作为一位证券市场人，清晨醒来就被各种数据缠绕。先是隔夜欧美数据变动，远隔重洋也能扰动投资人情绪，喜怒哀乐入于胸次。再是国内数据，CPI、GDP之类搅人心扉。数据之间或相互印证，或相互矛盾，投资人为其所困，不知如何是好。

　　从长远看，以当下数据做长远预测，多数不靠谱。这也就是每年初所谓的“十大预测”，到年尾常常成为笑柄的原因。不过，投资证券市场就是个预测的事。没有预估，如何做出买卖决定？因此，关注当下影响市场的关键数据是有意义的。

　　国内证券市场过往经验告诉我们，资金的紧与松很大程度上关乎指数的降与升。而资金的松与紧又与CPI高与低密切相关。1月CPI下降趋势出现波折，但这是因为CPI在1月消化了春节前食品价格环比快速上涨的因素。春节过后，随着食品价格回落，CPI下降趋势会更明显。二三月CPI可能下降到3%，甚至更低水平。最近，我去农贸市场（北京市）走了几趟，鸡蛋价格已大幅回落至每斤3.8元。可谓一叶知秋。经济预期在身边，就是这个道理。虽然看央行对通胀预期还有所顾忌，但CPI趋势为“降准”留出空间。

　　在国内市场，还要注重一个数据就是PMI。相对GDP、工业产值这样的总量指标，作为一个抽样指标，PMI准确性更高。关注PMI重要的是关注它的拐点和趋势。1月PMI已出现一个小小涟漪，若PMI由此出现趋势转折，相信会给投资者带来惊喜。

　　再看国际市场方面，当下最令奥巴马头疼的就是失业率，投资者看重的也是美国失业率。上周一个出人意料的消息是美国失业率降为8.3%，它将道琼斯指数推升至3年来新高、纳斯达克指数推升至11年来新高。美国失业率之前两个月也有所下降，但人们怀疑是圣诞节临时用工增加的缘故。而现在节日已过，失业率反由上月的8.5%降至8.3%，这预示美国经济在稳步复苏。

　　另一个要紧的数据是美国的房屋数据。有道是“解铃还须系铃人”，美国经济今日的窘境起源于房地产市场的次贷危机。时下，美国房地产市场依然疲软，全美房屋新开工量指标虽有企稳迹象，但仍停留在以往市场健康水平的一半左右，还有巨量的“影子库存”威胁市场。房地产市场不景气，导致美国家庭财富缩水，这对消费者支出意愿构成打压，制约消费持续强劲复苏。美国房地产市场或在2012年出现转折，那时美国经济复苏将有更扎实的基础。

　　(来源:中国证券报)