华电国际再融资陡生悬念_新闻台

　　在近日国家环保部公布的上市公司环保核查工作信息中,有3家公司的环保核查报告“不过关”,山东上市公司华电国际(600027)和拟上市公司山东华鹏玻璃名列其中。而根据相关规定,上市公司融资必须拿到环保这张“通行证”,这让华电国际近日通过证监会审核的定增融资方案陡生悬念。

　　□本报记者　周海升

　　2月9日,国家环保部披露了最新的环保核查工作信息,以及各省级环保部门2011年第四季度直接出具环保核查意见统计,华电国际被给予了“不受理,重新编制报告”的结论。而在2月7日华电国际发布公告称,公司有关非公开发行A股股票的申请,已于2月3日获得证监会发审委审核通过。

　　按照相关规定,环保部门的批准是污染类公司首发上市或再融资获得监管部门放行的条件之一。为何审批结果出现“撞车”,一位投行人士透露,这是由于上市公司为节省报批的程序和时间,常常同时向多个审批部门上报材料,另外,主管部门之间缺乏沟通,这些因素导致了流程上出现“倒置”,审批结果就会发生“撞车”。

　　该人士告诉记者,华电国际发生的“撞车”情况,不是先例。酒钢宏兴也曾是在再融资项目环保核查搁浅的情况下,拿到了证监会的批文。由于环保核查的目的是为避免公司的募投项目因环保问题引发投资风险,其禁令遭架空显然有悖于政策的初衷。从酒钢宏兴的案例来看,最后的解决方式或是公司需经整改并通过环保核查之后,增发方案方能开始实施。

　　由此来看,华电国际也要等通过环保核查之后,才能实施再融资方案。这让该公司的再融资生出一些悬念。首先是整改之后能否通过核查,另外,在等待环保部批文的期间,股价能否跌破增发价。

　　昨日,华电国际收盘为3.32元,而公司公告的增发底价为3元/股,目前高于增发价10%的空间。从基本面来看,由于公司在去年第一季度和第三季度都出现亏损,前三季度每股收益仅0.004元。另外,公司在定增方案中明确表示,“由于公司目前在电源结构上仍以火电为主,运营过程中可能造成一定的环境污染。随着国家环保部门对环保的关注程度日趋提高,可能造成公司运营成本提高”。

　　齐鲁证券分析师刘保民认为,在公司基本面乏善可陈的背景下,未来公司股价要看大盘脸色。行情数据显示,去年10月下旬和12月初,华电国际股价都曾探至2.7元附近。