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龙年伊始，A股市场不得不承受来自国内、国外的双重压力：国内经济增速、通胀水平可能双双下降；世界经济增长放缓、局部形势复杂多变，都可能引发全球金融市场的动荡。
而回到A股本身，包括货币政策的松动、养老金入市等影响供需的政策或将成为市场走势的决定因素。
作为经济运行的晴雨表，伴随经济增速的逐季回落，A股在过去的一年里跌跌不休。展望2012年，是否能够“稳增长”，成为影响股市基本面的重要因素。展望2012年，我国经济发展面临的挑战不小。中银国际首席经济学家曹远征认为，2012年中国经济和物价增速将呈“双降”态势。外部经济的不确定性、房地产调控以及产能过剩风险增大，都将对经济增长造成不利影响。
而有利于2012年经济增长的因素包括：经济增长的长期趋势和基本面保持稳定；人均GDP跨入中等收入阶段后的消费结构升级支持消费的转型和增长；保障房的开工建设支持投资的稳定增长。
与此同时，通胀水平经历了前高后低的走势之后，在2011年底回落至4.1%的水平，而全年CPI的涨幅高达5.4%。
对于物价而言，影响物价的既有中长期的趋势性因素，也有短期的周期性因素。从中长期来看，“刘易斯拐点”的临近、工资增加，土地、能源等要素价格上涨，都将带动我国中长期物价持续上涨，但影响2012年物价的周期性因素占主导地位，因此物价显著回落成为市场的一致看法。
华泰柏瑞指数投资部副总监、基金经理柳军认为，预计产成品去库存和CPI逐渐下行将贯穿2012年上半年，期间企业盈利将会承受一定的压力，2011年受益于通胀的餐饮、旅游、食品饮料、轻工等行业可能面临通胀下行和去库存的压力。
与国内较为明确的预期相比，海外市场的变化显得更为复杂多变。“2012年世界经济面临巨大下行风险，与此同时通胀水平仍不会显著下降，全球进入新的‘滞胀’期的风险上升，各国政策将走向同步宽松，金融市场仍将动荡。”曹远征说。
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