资本市场金融保险股“王者归来”_新闻台

　　资本市场金融保险股“王者归来”

　　盘点一下2011年四季度的基金季报，最重要的特征就是基金重拾“旧爱”――金融保险股。

　　天相的统计数据可以为证，基金增持最多个股：招商银行。基金新增持有最多的个股：新华保险。金融保险股已经成为476只偏股基金的最爱了。而基金减持榜上排名前列的是海螺水泥、五粮液、美的电器。如果把三个季度前的季报拿过来，前后换个次序，那么和现在差不了多少。

　　是什么让基金发生了如此重大的变化？

　　增持榜

　　银行当家、保险唱戏

　　历来最能反映基金组合动向的是增持榜，本次季报的统计就颇有这个意思。

　　根据天相统计，基金在四季度内增持最多的十个个股是，招商银行、贵州茅台、伊利股份、中国人寿、民生银行、东阿阿胶、中国平安、华侨城A、华夏银行、中国南车。5个金融股、3个消费品股、1个地产股和1个铁路设备制造股。

　　其中，基金增持招商银行达到39.97亿，增持贵州茅台31亿，增持伊利股份29亿，增持中国人寿和中国平安合计40个亿，增持民生银行22个亿、增持华夏银行13个亿。基本上，银行股和保险股充斥基金组合榜。而消费品和地产股则间或穿插一下。

　　这恰好对应了基金整体行业配置的调整方向。金融股作为最大的增持方向，受到了各只基金的一致追捧，合计达到150亿的净增仓规模。食品饮料是“老贵族”，即今年三季度增持了20个亿。房地产股也增持了40个亿。去年这个时候最早唾弃的“金融地产”成为行业的热点配置对象。

　　此外，基金还斥资增持了电力股(主要是国电电力)、铁路股(大秦铁路)、安防股(海康威视、大华股份)、汽车配件个股(威孚高科)，其他一线地产(保利、万科、招商地产)、以及诸如泸州老窖、洋河股份、上海家化、双汇发展等。

　　整体上看，遵循着政策扶持――电力、消费，政策反转――金融地产，早周期――汽配的路子在配置，结合基金观点也可以发现，或许是对政策放松寄予了很多希望，或许是对于货币政策放松寄予了很多希望。总之，基金增持股的组合配置目前很类似2009年中的状态，尽管存量组合里的主要持仓仍然是2008年末最喜爱的防御股。

　　从新年1月份的涨幅情况看，基金最看好的金融消费股在1月份内表现确实相当打眼。增持榜头名招商银行累计上涨了10%，中国人寿涨幅也近10%，电力、铁路设备涨幅都接近。唯有食品饮料股出现了跌幅，至少从1个月的战绩看，基金四季度的调仓配置有不小的超额收益。