皮海洲：养老金暂不入市是负责任的做法_新闻台

　　股市兔年年尾，养老金入市的消息在股市上风生水起。尤其是“南方某省已经获准将1000亿元基本养老基金转交全国社保基金理事会运营，一季度将开始投资”的消息，更刺激1月17日的股市暴涨4.18%，创近两年最大单日涨幅。

　　但养老金入市的消息最终被证实“莫须有”。作为养老金的直接主管部门，中国人力资源和社会保障部1月20日召开新闻发布会。新闻发言人尹成基在发布会上表示，养老金暂无入市计划。按照现行规定，养老基金只能存银行或买国债。尹成基的这番表态，无疑为春节前的养老金入市行情泼了一盆冷水。

　　正如尹成基所表示的那样，养老金开辟新的投资运营渠道，总的原则是要确保基金安全，再考虑实现基金的保值增值，这也是对广大参保者的一种负责任的态度。笔者以为，养老金暂不入市，这不仅是对参保者的负责态度，也是对现行法制的尊重，是对中国股市的健康发展负责。

　　就现行的管理制度来说，养老金是不能进行股票投资的。根据《企业职工养老保险基金管理规定》第二十二条规定：“各级社会保险管理机构不得经办放款业务，不得经商、办企业和购买各种股票，也不得为各类经济活动作经济担保”。因此，尽管在兔年年尾，养老金入市的消息在市场上一次次传播开来，甚至言之凿凿，但这些有关养老金入市的消息明显与《企业职工养老保险基金管理规定》不相符。从法治的角度出发，即便养老金要进入股票市场，也应该先行修改上述管理规定。正是基于修改《企业职工养老保险基金管理规定》的需要，同时鉴于市场各方对养老金入市问题存在较大分歧，因此，目前养老金暂不入市的决定是合适的。这也是对现行法规制度的一种尊重。

　　不仅如此，养老金暂不入市的决定也是对养老金的安全负责。养老金是老百姓的养命钱，基金安全是第一准则。但就目前的股市来说，不足以保证养老金的安全。虽然不排除养老金入市会抄到一个股市的阶段性底部，但从中长线的角度来看，这仍然不足以保证养老金安全。一个最现实的问题是，A股市场是一个缺少投资回报的市场，投资A股的回报还不如银行存款的利率高。毕竟A股市场是一个为融资者服务的市场，投资者利益得不到保障。虽然自郭树清出任证监会主席以来，证监会一直强调现金分红，但由于大多数上市公司质量不佳的原因，更由于新股高价发行的原因，以及上市公司的股权被大量、廉价地集中在控股股东与大股东手上的缘故，一味强调现金分红并不能改变A股市场低回报的现实。因此，目前的A股市场是不适合养老金进入的。养老金暂不入市，这是对养老金安全负责的表现。

　　不仅如此，养老金暂不入市也是对股市的健康发展负责。养老金入市，为了确保盈利或减少亏损，养老金难免会在政策的呵护下成为一种特权资本，成为先知先觉者，这对于其他投资者来说是不公平的。而更重要的是，现阶段股市的主要问题并不是想方设法引进资金，而是应该着手解决股市存在的基础性问题，如股市定位问题，发行制度改革问题，股权结构设置不合理问题等。如果这些最基础的问题得不到解决，股市就很难健康发展。在这种情况下引进养老金等资金进入股市，只能在短期内掩盖股市问题，不利于股市问题的解决。所以，养老金暂不入市，这也是对股市健康发展负责任的态度。