“基金报价理性” 是自欺欺人_新闻台

　　证监会有关部门官员12日在某论坛基金经理人年会上表示：“基金公司在新股询价过程中，报价比较理性的，没有明显高于其他机构，也没有帮忙报价”。这番表态再次把基金公司参与新股询价是非之争推向风口浪尖。

　　新股询价制度自2004年12月份推出以来，基金公司就一直都是网下询价主力，特别是在新股市场化定价发行制度推出之后，投资基金更是成了发行人与保荐机构争取的重点对象，近几年新股发行沦为“三高”发行，投资基金功不可没。也正因如此，投资基金参与网下询价一直受到市场非议，被投资者称为是“基金贵族”。证监会有关官员的表态，是对市场对投资基金参与新股询价行为认知的一种颠覆。

　　不过，要改变投资者对基金公司印象，仅凭该官员的表态是不够的。毕竟，投资者对基金公司参与新股询价的表现是看在眼里，记在心里。虽然证监会官员认为基金报价比较理性，但并没有拿出有说服力数据出来。该官员称专门跟踪了2011年沪深两市发行的250只新股情况，因此认为基金公司报价比较理性，没有明显高于其他机构，但没有把基金公司具体报价情况详细地公布出来，其报价比较理性结论得不到数据支持，也很难让投资者信服。

　　投资基金被称为是“基金贵族”显然不是空穴来风。据权威媒体统计，在2010年7月1日到10月15日发行的41家创业板公司中，有39家公司公布了机构报价区间，其中，25家公司最高报价来自基金，占创业板公司数的64.1%，基金对部分公司的报价明显高于其他机构“基金贵族”的美称也因此而来，并一直延续到现在。

　　去年12月2日深圳举办第十届中国证券投资基金国际论坛上，沪深交易所两位总经理纷纷向投资基金“开炮”，炮轰投资基金在新股询价中报高价。根据深交所宋丽萍总经理介绍，深交所内部研究报告分析显示，基金公司在询价时的报价位于主承销商估值区间的只有26%，高于或低于主承销商估值区间的比例分别为41%和31%。另外在每单IPO报价最高的前十家询价对象中，基金公司在中小板和创业板新股发行中的占比分别达到了25%和32%。

　　“创业板新股报价最高的十家机构，根据频次统计排名显示，就有三家是基金公司”。宋丽萍总经理再次用事实表明了投资基金推高新股发行价格的事实。

　　面对这样铁一般的事实，证监会有关官员却表示基金报价比较理性，此话只怕上帝听了，也会发笑。所以，在投资基金参与新股询价这件事情上，作为证监会有关部门官员，与其发表“基金报价比较理性”这样的观点“护短”，还不如正视投资基金在新股询价中的报高价问题，并切实加以解决。

　　笔者建议，可以规定询价机构按实际报价参与网下配售，投资基金因此出现亏损的，冲抵基金管理费用。如此这般，也许还有可能重塑投资基金在投资者心目中的形象。如果还是一味包庇投资基金的报高价行为，那么投资者将会离投资基金越来越远。