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在阵阵暖风掠过之际，A股终于雄起一把。借助周末朦胧利好的东风，周一权重股行情终于得到释放。银行、石化双雄继续反弹，周期性品种等大块头止跌回稳，A股量价配合，沪指重上2200点。
我们认为，短期内，权重股尤其是银行股由于其低估值、低股价的安全特性，场内资金从前期的追逐成长性、主题投资向追求绝对安全边际的投资趋势靠拢。这一市场行为的变化是在中小板、创业板估值长期与权重股相比溢价过高，二元估值结构不合理的背景下产生的，具有一定的合理性。从目前看，是A股市场即将进入左脚落下（左侧投资）区间的市场自然进化的结果。因此，本轮权重股引发的估值修复行情具有一定的持续性。
然而，权重股的估值修复不能带领市场出现牛市拐点。长期看，本轮上涨幅度有限，应是投资者调整仓位及结构的机会，但不是抄底的良机。建议小仓位参与，仍应多看少动，静待市场左侧交易的区间到来。
浙商证券 朱雍利
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