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南方基金:政策依然是2012年行情主导因素

发布时间:2012年01月06日 14:56 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报 | 手机看视频


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  南方基金表示,新年伊始,市场普遍在憧憬2012年行情能有所好转。政策依然是目前主导市场的重要因素。

  上周公布了全国工业企业利润情况,南方基金表示,收入增速仍然处于下降的过程中,不过,值得注意的是,由于成本下降,企业主营业务收入利润率有所回升。同时,2011年12月采购经理人指数(PMI)为50.3%,比11月上升1.3个百分点。从PMI详细数据看,12月的反弹主要发生在大企业,中小企业不仅没有改善反而有一定程度恶化。究其原因,货币市场的流动性仍然偏紧,针对中小企业的定向宽松和政策微调的效果还没有体现出来,经济放缓态势没有显著扭转,政策仍需进一步放松。

  从目前情况来看,市场估值虽然已在历史底部,但是在经济和企业利润持续下降的环境下,政策依然是目前主导市场的重要因素。短期来看,在政策真正放松之前,预计市场将维持底部震荡的走势。本月起,上市公司年报开始披露,投资者可以关注业绩超预期的个股。另外,一季度往往是信贷投放较为集中的时间,关注资金面的变化,如果流动性有较为显著的改善,市场单边下跌的走势有望有所改观。 (方丽)

  (来源:证券时报)

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