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为了更好把握2012年中国证券市场的发展趋势，日前，南京证券举办“应对全球变局”2012年投资策略会。
南京证券认为，2012年经济或将出现先探底后缓慢回升的运行走势，而考虑到2012年一季度，陷入欧债危机泥潭的希腊、意大利等债务都将集中到期，这又将是一个关键的漩涡点，在可预期的时间范围内，2012年一季度末、二季度的经济基本面的情况或将是最糟的阶段。
然而，股市往往是提前反应预期，在经济最差的时候，股市却未必表现最差，相反，在经济增速持续下滑、国外环境持续恶化的背景下，政策继续进行微调预调的概率却将不断提升，我们预计2012年上半年仍将有2-3次下调存款准备金率的可能，信贷政策也将出现相应宽松，而这无疑将给予弱势市场以正面刺激。综上分析，上半年股指触底反弹将是较大概率事件，最早一季度就将开始中期反弹行情。综合来看，2012年股指的波动区间初步预测为2000～2800点。政策放松及流动性改善预期下，最先启动的应是弹性最大、调整最深的早周期品种。
在政策放松、流动性改善预期下的反弹行情中，早周期品种如房地产、煤炭、有色等板块或将直接受益。南京证券认为，这一时机很可能就在一季度。随后，随着政策刺激效应的弱化，年报、一季报公布后上市公司业绩下滑、流动性改善不及预期等多重负面因素将有望再度卷土重来，则市场风格又将再度回归防御。
南京证券研究所副所长周旭在演讲中推出了南京证券2012年十大金股：国电清新，国电南瑞，大华股份，远望谷，以岭药业，富安娜，杰瑞股份，首开股份，兴业证券，贵州茅台。
徐银斌 徐建华
(来源:扬子晚报)
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