2012年1月6日，烟台东诚生化股份有限公司(下称东诚生化)将“直面”证监会主板发审委的审核。因主打产品同为肝素钠原料药，东诚生化与资本市场上赫赫有名的“泡沫股”——海普瑞有着惊人的相似：借大客户托市，上市前经营业绩如坐火箭般飙升。

　　行业小老弟

　　东诚生化本次拟发行2700万股，发行后的总股本不超过1.08亿股，拟于深交所上市。公司主营业务为肝素钠原料药、硫酸软骨素的研发、生产和销售。

　　对于东诚生化，投资者不应陌生。在海普瑞、千红制药的招股说明书中，这家公司屡屡出现在竞争对手的名单中。只不过，在行业排名中，东诚生化仍属“小老弟”。2008年-2010年，东诚生化在国内肝素钠原料药行业中的出口市场占有率，分别为8.74%、4.56%和5.88%，出口额一直位居行业第四位。2011年1-6月，公司出口市场占有率上升为12.08%，跃居行业第三。由于我国肝素钠原料药绝大部分以出口形式销售，因此出口市场占有率可以一窥行业排名。

　　反观海普瑞，在报告期内该公司的出口份额为28.64%、44.3%、45.74%和40.24%，强势地位昭然。

　　不仅份额落于人后，公司毛利率在行业中也不出众。2008年-2010年，公司主营业务毛利率分别为14.25%、17.08%、14.83%。2011年1-6月份，毛利率为21.59%。对比同行业另两家上市公司，2008年-2010年海普瑞主营业务毛利率分别为56.11%、43.15%、36.76%，2011年前三季度为28.37%。至于千红制药，这一数字为22.72%、20.28%、14.45%和21%。

　　(来源:中国新闻网)

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