2010年3月28日,在瑞典第二大城市哥德堡的沃尔沃公司总部,中国浙江吉利控股集团有限公司与美国福特汽车公司在瑞典哥德堡正式签署收购沃尔沃汽车公司的协议。图为中国吉利汽车集团董事长李书福与美国福特汽车公司首席财务官莱维斯·布思。
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随着经济发展,企业实力增强,中国企业也开始进军海外,特别是近几年的国际经济形势也给中国企业海外投资创造了更多机遇。
联合国贸易发展大会2009年提供的“世界投资报告”显示,中国大陆海外投资总额位居世界第六位。2010年,中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%,位居全球第五,首次超过日本、美国等传统对外投资大国。
商务部数据显示,2002年至2010年,我国对外直接投资年均增速达52%。2010年,我国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资,截至2010年底,中国企业对外直接投资累计达到2600亿美元。
虽然企业热情慢慢,但投资的成效却与之不对等。
2009年,《中国企业对外投资现状及意向调查报告》指出,迄今为止中国企业海外投资是1/3成功,1/3失败,1/3不赔不赚。
国际知名金融数据Dealogic公布的数据显示,2009年和2010年中国企业的跨境收购失败率分别为12%和11%,两年失败率均为全球最高。相比之下,美国和英国公司2010年海外收购的失败率仅为2%和1%。
虽然判断投资后的经营盈亏是一个长期过程,但投资失利的问题不能否定。
投资失败意味着白白花费了时间、精力和金钱,中国企业交了昂贵的学费。
占海外投资半壁江山的央企在海外投资亏损,并不是个别现象:2010年6月,中钢集团在澳大利亚Weld Range铁矿石项目暂停,具体损失暂无统计;2009年年底,中化集团在海外投资的3个油气田项目,累计亏损1526.62万美元。
中国企业在走出去的时候准备不足,导致失败,这当然是不能忽视的,我们最需要在这方面下功夫,但还有一些原因在于我们去投资的东道国。
很多国家的限制政策不是一视同仁地对待所有外国,而是戴着有色眼镜的,富有地缘政治和意识形态的意味地对待一部分国家。
如今年8月,中坤公司欲在冰岛买地,但根据冰岛法律规定,禁止来自欧洲国家以外的人拥有冰岛的土地,除非他们向政府提交正式的申请,来说明买地行为是个特例。而中坤公司没能通过申请取得豁免权。
美国国内的政治生态,使得中国对美投资受到限制,一些国会议员和保守派人士经常将矛头指向中国,以一些借口阻止中国的投资计划,而美国一直是吸引外资较高的国家之一,外国对美投资主要来源于欧洲。
2008年,华为试图收购美国电信企业3Com公司,但最终因美国政府所谓“国家安全”的担忧而放弃;2010年,华为试图再次收购3Com和摩托罗拉网络设备部门等美国电信企业时,也因类似的原因受阻。
通信业资深分析师王一江认为,“国家安全”并不是美国的真正理由,而是为帮助美国电信企业阻挠华为这样的中国企业进一步进入美国市场,为了保护美国国内电信企业的利益,美国的相关机构会以各种手段打压华为这样的中国企业。
一国考虑国家安全问题无可厚非,但这也容易成为拒绝的借口。
据今年8月15日出版的《环球时报》报道,越南国家主席张晋创会见选民时称,“越共中央政治局已决定不允许中国投资者开发越南中部高地铝土矿”。在此前一天,越南政府“允许”了在11周内举行的第10次反华游行。
而在越南开矿的美国公司却未见受到指责,阻挠中国企业投资是民族情绪左右。这种民族情绪,既不理智,也是对东道国本身的利益的伤害。
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中国五矿集团收购加拿大诺兰达矿业公司的交易曾经是世界上最受关注的交易之一,加拿大左翼反对党新民主党公开反对收购计划,但随后加拿大总理保罗.马丁便表示支持中国五矿的收购计划。然而收购终告破产。
今年中坤公司投资冰岛,购买其土地的事件也很典型。虽然有总统、大部分政府部门以及民意的赞同,但作为反对党的内政部长使用了一票否决权。
将外国投资与政治博弈挂钩,这无疑对投资者和民众都是不公平的。
投资实际上就是市场问题,而市场问题应该由市场本身来决定。资源配置的不平衡催生了国际贸易,虽然有弊端,但现在没有人会否定市场经济下的全球化是错的。很多投资行为,源于商人获取经济利益的诉求,本是你情我愿的事情。
所以应该让市场决定资金该流向哪里,若在其中,加入毫无理由的限制,会对市场经济造成伤害。
而且一些东道国对中国是双重标准,一些项目允许别国来投资,却阻止中国来。全球市场还不那么开放,让市场问题不掺杂别的因素,还有很长的路要走。
任何投资得以促成都是以保证双方利益得以实现为前提的。既然投资是为了双赢,所以分析一项投资能否被批准,也应该基于这一点。
外国企业来中国投资,毫无疑问,对中国和外国都是有好处的。反向地,中国企业去海外投资,自然也应该做到这点。可以看到,中国企业在对欧洲投资获得回报的同时,也使欧方在多方面获益。截至2010年末,中资企业雇佣欧洲雇员3.77万人,拉动了欧洲就业,并且为欧洲经济走出金融危机做出贡献。
而现实当中,中国企业在当地投资的双赢效果却被忽视。经常因一些国家在行使裁量权时不够理性,被偏见所裹挟,导致错失机会,这对双方都是损失。