恋新基情结要把握度_新闻台

　　兰波

　　喜新厌旧，可能是投资者选择新基的理由所在。其实喜新也是有原则的，如果投资者不注意管理喜新的原则，就会被不当的吸引力迷惑，产生不应有的投资风险。对于投资者来讲，恋新基情结还应当学会把握应有的尺度。

　　“打新股”暴利情结

　　投资者参与新基“IPO”，注意溢（折）价产生的背景与机理。货币市场基金、债券型基金与货币政策的变动有关，股票型基金产品与经济周期有关，保本型基金产品与股票和债券品种搭配，特别是与投资者持有周期有关，除此之外，还与基金管理人管理和运作基金产品能力有关。而ETF、LOF及分级基金产品，还应当考虑证券市场的资金供求关系。只有把握了不同类型基金产品的风险收益特征，掌握了其基本的运作规律，投资者才能够真正懂得新基溢（折）价的原理，而不会盲目参与。

　　“1元”成本情结

　　新基发行，发行价均为1元，但这并不代表1元永远是投资者购买基金产品的成本。也不意味着以1元作为购买起点的基金产品，尤其是低于1元的基金产品，一定是值得投资的基金产品，也不代表是未来业绩运作较好的基金产品。因此，投资者将新基的1元发行价，简单定义为所有购买基金产品的成本价，是非常不妥当的，也不符合选择基金产品的价格逻辑。因为投资者选择基金产品，主要选择基金管理人管理和运作基金产品的能力，与基金产品的净值高低并没有直接的关系。

　　“集中投资”情结

　　新基发行，对于基金管理人和基金代销机构来讲，为了实现一定的募集规模，提取更多的管理费、托管费等，当然是希望规模越大越好。但对于投资者来讲，应当学会量力而行，尤其是应当在进行新基金产品投资之前，学会进行风险承受能力评估，按照“不把鸡蛋放在同一个篮子里”的理财思想，将家庭资金在银行存款、保险及资本市场之间进行分配。同时，还应当严格遵守（100-年龄）的投资方法，对股票型基金产品的比例进行控制，确定属于自己的激进型、稳健型或者保守型基金产品组合类型非常重要。不能将所有的资金进行集中投资新基，这样会面临一定的投资风险。

　　“短期收益”情结

　　投资者选择新基，常常将其与银行定期存款做比较。由于有三个月封闭期，过了封闭期，达不到预期的收益，要么就赎回，要么就长期持基不动，一基定终身，再也不做关心和问候，尤其是不考虑证券市场环境变化，基金管理人管理和运作基金产品的能力变化，不做任何的基金产品投资风格与策略调整，也不进行相应的管理和优化，这也是造成投资者在持有新基产品时出现套牢的主要原因。时间长了，投资者将持有的基金慢慢“遗忘”，反而会出现更大的投资风险。因此，作为投资者来讲，不能将喜新当短期收益。

　　“创新”情结

　　目前是新兴加转轨的证券市场，尤其是不健全的上市公司分红、新股发行等方面的基础制度，导致基金管理人在发行及管理基金产品运作过程中存在局限性，还不能够产生足够的创新亮点，带来创新收益。创新的同质化，决定了投资者在选择新基时，应当正视新基的投资亮点，客观参与，理性投资，立足于创新风险的把握和控制，不能盲目迷恋新基创新。更不应当脱离基金产品的基本面，纯粹被创新的交易规则所影响，从而导致不应有的投资损失。