中交建缩量发行首现主承销商包销_新闻台

　　龙年首只大盘股发行尘埃落定。中交建昨日公告显示，公司根据发行人和联席主承销商根据网下网上申购情况，并综合考虑发行人基本面、所处行业、H股股价、可比公司估值水平等因素，确定本次发行价格为5.40元/股。有意思的是，在网上申购积极的同时，该股网下申购却出现了主承销商包销的罕见一幕。

　　按照中交建最终确定的发行价格，5.40元/股为询价结果5-5.4元区间的上限，由于此前中国交建承诺募集资金不超过50亿元，因此公司对发行股数进行调节，最终确定本次发行13.49亿股，较最初计划16亿股的发行数量有所下调。截至2012年2月15日，中国交建H股收盘价为7.28港元，折合人民币为5.91元，发行价较H股折价8.65%。本次发行的全面摊薄市盈率为7.68倍。

　　值得注意的是，中国交建网上申购非常踊跃，申购户数近50万户，冻结资金超过1700亿元，网上最终中签率仅1.28%。分析人士表示，中交建网上中签率很低，说明公司股票的申购情况很好，受到市场的追捧。但在网下申购当中，中交建创下自2005年实施IPO询价制度以来首次主承销商包销的纪录。

　　据中国交建公告，经回拨机制实施及发行规模调节后，网上最终中签率为1.28%；而网下共有23个配售对象获得配售，对应的有效申购股数为22510万股，有效申购资金总额为121554万元，配售比例为100%。若按初步询价的情况来看，即使按询价区间上限5.4元计算，其申购倍数所对应的网下发行规模也达1.16倍，已获得足额认购。不过，或由于资金方面原因，累计投标阶段仍出现了在5.4元上的申购不足。但意外的是，中国交建及主承销商并未因此降低发行价格，而是确定以询价上限定价后，由主承销商共同包销了其中的逾1亿股网下发行股份。本报记者刘泰山

　　作者：刘泰山