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公募基金一级市场压价 打新赚钱效应陡增

发布时间:2012年02月19日 16:12 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网 | 手机看视频


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  自去年A股市场频现“破发潮”以来,新股迎来了久违的首日上涨。首次询价因机构冷场被迫中止的朗玛科技,在第二次询价成功后,昨日登陆创业板,并以82.53%的涨幅冠绝全场。

  新股的赚钱效应陡增,和公募基金的“压价”不无关系。

  “打新”赚钱效应陡增

  相隔短短不足1月,年后新股发行市场发生了变化。从年初“破发潮”,到目前的回暖,一方面有来自市场的影响,另一方面公募基金在新股定价过程中“充分发言”效果已经开始显现。

  昨日东风股份、荣科科技、利德曼、朗玛信息上市交易,除了东风股份登陆上交所,其余均为创业板个股。

  截至收盘,朗玛信息收报40.96元,相比22.44元的发行价大涨82.53%,荣科科技收报17.52元,,比11.11元发行价上涨57.70%,利德曼收报16.51元,相比发行价上涨27.00%,东风股份收报15.97元,与发行价相比上涨20.98%。

  朗玛信息、利德曼和荣科科技等个股,发行前券商平均预测价格分别为31.52元、14.35元和15.18元,在资金的追捧下悉数被超越。

  公募压低发行价

  而在此之前,公募基金几乎已经形成合力,压低新股IPO的发行价。

  以朗玛信息为例,1月11日,该公司因最终参与询价的机构仅18家,不足20家的底线,被迫中止发行。随后,朗玛信息第二次询价的估值区间上、下限较第一次询价分别调低了32%和35%,并且主动与近百家机构投资者联系,最终共有42家询价对象的69个配售对象参与,使其顺利上市发行。

  《每日经济新闻》记者统计显示,截至1月中旬,27只上市发行的新股中首日破发的就有12只。而且当时仍处于锁定期的48只次新股中,超过70%的处于破发状态,其中200余只参与增发基金有不同比例的浮亏。

  从去年开始,公募基金打新整体报价有所降低。记者注意到,包括东风股份、荣科科技和利德曼在询价阶段,机构给出的报价与券商提供的参考价格区间相比都有所降低,部分公募基金甚至给出了“全场最低价”。

  基金短期或无意炒作

  从昨日沪深交易所发布的盘后数据来看,四只新股的前五大买卖席位中并没有机构出现。

  北京某基金公司高管表示,目前公募基金行业似乎形成了短暂的“利益联盟”,随着基金业协会成立,基金在新股发行和上市公司治理等问题上,有望形成更多的话语空间。

  而在此之前,已经有华宝兴业和信达澳银两家基金公司表示暂停新股询价,在飞利信、华录百纳、万润科技、东风股份和朗玛信息等新股发行询价单中,有公募基金给出的报价低至主承销商估值区间的五成,国联安德盛增利给飞利信的估值甚至为下限的3折。

  有业内人士判断,基金短期或减少参与新股炒作,而且参与打新的情绪短期内也很难转暖。一方面,新股频频破发的情况已经深度困扰基金行业,基金公司有动力给卖方机构施压;另一方面,政策上的变化可能会支持买方机构获得更大的话语权。不过这一短暂的“利益联盟”能否持续,也会随着“打新”赚钱效应的陡增而遭遇越来越大的考验。

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