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业绩跌多增少 家电企业遭遇“天花板”

发布时间:2012年02月02日 08:34 | 进入复兴论坛 | 来源:第一财经日报 | 手机看视频


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  昨天,美菱电器(000521.SZ)、ST科龙(000921.SZ)、万家乐(000533.SZ)等多家家电企业预告2011年业绩下滑。其中美菱电器的净利同比跌幅高达66%。

  有研究机构认为,房地产业低迷、优惠政策逐步退出导致补贴减少以及成本增加、库存高企是业绩普遍下滑的主要原因。不过,也有证券分析师认为,处于龙头地位的家电企业的业绩并没有下滑,有的增速放缓,有的甚至超速增长。

  美菱电器2011年净利润同比下跌约66.24%,其盈利由2010的3.26亿元减少至2011年的约1.1亿元。通货膨胀持续,人民币升值,原材料、劳动力成本、运输费用等生产要素价格不断上涨导致产品成本、费用上升;同时2011年冰箱市场竞争激烈导致销售价格有所下降。此外,2010年有股票处置收益1.17亿元,而2011年无。

  ST科龙的业绩也下降,2010年盈利5.85亿元,2011年盈利约1.76亿~2.93亿元,将同比下降50%~70%。主要是2011年较2010年减持华意压缩股票的投资收益、获得政府补贴以及其他营业外收入大幅减少,但公司的经营性利润较去年同期基本持平。

  万家乐预计2011年净利润为6700万元~8700万元,比2010年的1.3亿元,减少约48%~33%。2010年因控股子公司顺特电器获得营业外收入1.83亿元,影响净利润1.55亿元,属非经常性收益。

  彩虹股份(600707.SH)也预亏,称由于传统彩电产业持续萎缩,彩管业务处于亏损状态,新产业还处于建设期,尚未产生效益。

  京东方(000725.SZ)却由预亏30亿~32亿元,戏剧性地变为预盈3亿~5亿元。主要是因为2011年第四季转让鄂尔多斯煤炭项目股权预计产生36亿元收益。

  春节前,志高控股(00449.HK)发布2011年预亏公告,原因之一是政府补贴金额大幅下跌;深康佳(000016.SZ)2011年也预计业绩同比下降64%~88%,主要是由于彩电、手机竞争激烈,价格下降以及工资、融资等成本上升。

  当然也有特例,TCL集团(000100.SZ)、海信电器(600060.SH)、老板电器(002508.SZ)的业绩均预增,其中海信电器2011年的净利润预计比2010年翻番。

  奥维咨询白色家电中心研究总监韩昱向《第一财经日报》记者分析说,2011年家电业增速放缓有几个主要原因:一是房地产业萧条,令新购家电的人减少;二是以旧换新、节能惠民、家电下乡等刺激政策逐步退出,部分家电需求已被提前透支;三是通货膨胀也使部分消费者信心不足;四是经过前几年快速增长,部分家电市场的增长看到天花板,比如,冰箱、洗衣机2011年的国内销量已分别达到4270万台、3100万台,成长空间有限。

  韩昱说,2012年家电市场未见“开门红”,延续2011年下半年以来市场下滑的态势。韩昱建议,农村家电普及性需求已在减少,更新换代的需求成为主流,因此家电企业要在产品、技术、品牌上多做文章;同时,三四级市场渠道的争夺会更加激烈,掌握渠道资源的企业能更好面对未来的竞争。

  一位证券分析师认为,家电业增速放缓已是事实,总体来看,黑电板块业绩增长优于白电板块,如京东方所处面板业接受全球竞争,价格大幅下跌,业绩压力大增;而彩电企业却因面板价格下跌而受益。

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