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新闻分析:中国股市恐慌性下跌 "储蓄搬家"后市看稳

发布时间:2010年11月12日 18:32 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网

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图表:沪深股指双双创下一年多来的最大单日跌幅 新华社发

  新华网北京11月12日电(记者陶俊洁 赵晓辉)今日沪深股市深幅跳水,跌幅超过5%,创近14个月内最大跌幅。业内人士认为,大盘的下挫主要是市场担忧紧缩政策的进一步出台,恐慌性预期加剧了整个资本市场的下跌。但在“储蓄搬家”的背景下,不少市场人士依然看稳下周行情。

  紧缩性政策预期导致股市深幅下挫

  今日早盘A股以及商品期货市场大跌,午后股市继续延续跌势,顺势击穿3000点整数关口,沪指最终报收于2985.44点,跌幅5.16%。两市板块全线下挫,成交量明显放大,市场恐慌加剧。

  从盘面上看,全盘尽墨,飞机制造、有色金属等前期涨幅巨大的板块成了重灾区。前期强势股集体获利回吐;军工、多晶硅、有色、锂电、黄金资源股大跌逾6%,智能电网、有色、汽车、农业、亚运等板块跌逾5%。

  个股方面,沪深两市个股普跌,不足50只个股上涨,中小盘股跌幅较大。

  从影响股市最重要的消息看,央行近期将密切关注物价走势,继续灵活有效地运用传统货币政策工具,增强政策的针对性和有效性的表态,使市场认为央行还将出台更为严厉的调控措施,股市应声而落。

  海富通基金高级投资顾问沈波称,今天的暴跌是由于市场对央行近段时间一系列货币政策的反应,通胀高企引起央行在短期内频繁运用货币工具收缩流动性。

  期市大跌对股市造成拖累 市场联动性增强

  今天股指期货各大合约也全线大跌,当月主力合约IF1011大跌逾7%,远期合约跌幅巨大,说明市场对后市较为悲观。

  值得注意的是,在股市全线下挫的同时,大宗商品市场也全线暴跌,PTA、菜油、白糖、棉花、PVC、棕榈油、豆粕、大豆、塑料、豆油、橡胶、沪锌、沪铜均跌停,期货市场面临全线调整。

  业内人士指出,期货市场大幅下挫,是前期积累的风险的一次集中释放。强势品种前期的涨势已脱离基本面,更多是表现了商品的金融属性,在资金的推动下,市场出现了疯狂的上涨。

  同时,期货市场的大跌明显对股市造成拖累,两个市场的联动性越来越强。

  沈波称,资本市场对后市通胀数据继续保持警惕,担忧央行会继续采用提高存款准备金甚至加息等紧缩措施来控制通胀。他表示,在11月的宏观数据出台之前,资本市场或将维持震荡走势。

  东方财富证券研究所江峰表示,自2300开始的这一波行情已经接近尾声,沪指就此开始一轮调整。前期市场对于紧缩的货币政策过于乐观,这轮调整是情绪逐渐回归的过程。

  他认为,目前已经出现大规模“储蓄搬家”的现象,机构投资者也已接近满仓,央行货币政策已经开始转向,这与2007年底的情况非常相似,未来横盘整理将维持较长一段时间。

  “储蓄搬家”增添动力 下周后市依然看稳

  从最新公布的信贷数据中可以看出,在新增贷款超预期的同时,10月份的储蓄存款却呈现出截然相反的走势。央行发布的数据显示,10月份,新增人民币存款1769亿元,明显低于9月1.45万亿元和去年同期2897亿元,环比更大幅下降88%,造成当月存款减少的最根本原因就是居民户新增存款大规模减少。

  分析人士认为,持续的负利率局面以及10月以来A股市场赚钱效应是造成居民新增存款大幅减少的最重要原因。而近期居民证券开户和基金开户数大幅增加,这表明居民的资金或大部分都流入到了A股市场之中,居民储蓄搬家将成为推动股市上涨的一个重要推动力。

  根据中登公司最新披露的数据,上周股市新增开户数环比小幅增长,周开户数创11个月以来新高,同时持仓账户数再创历史新高。截至上周末,A股持仓账户数为5427.47万户,较前一周增加27.98万户,A股账户的持仓比例升至36.35%。

  开户数的不断增长意味着更多的钱从银行进入股市,“储蓄搬家”迹象威胁着整个银行体系,预计政策将不断对通胀预期进行打击以稳定银行资金。

  尽管今天股市大幅下挫,不少基金经理还是继续看好后市行情,一位基金经理指出,下周解禁市值锐减,对市场的冲击不大,加上市场上总体过剩的流动性,支撑股市走稳的基本面不变。