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平抑农产品涨势 多品种抛储显效果

发布时间:2010年08月27日 17:58 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报

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  近期全国农产品价格普涨,尤其是基本粮食突破了近几年的价格高点。农产品在CPI构成中占比很大,其价格上涨对CPI有很大的放大效应,如果农产品价格持续上涨,国内下半年通胀压力将大大增加。

  有专家指出,现阶段要有效遏制农产品价格的非理性上涨,需采取果断措施,加强政府对农产品供给的管理和调控力度。包括加大对玉米、白糖以及食用油等品种的抛储力度,以应对农产品价格大幅上涨。

  调控效果显著 玉米后市看天气

  今年国家抛储有着经济和供应两方面背景:一方面中国2009年货币投放量过大,市场流动性过剩,在房市调控、股市不振背景下,资金集中流入农产品,推动CPI走高;另一方面,去年以来中国天气状况不佳,部分农产品减产幅度较大,今年天气不稳定,旱涝交煎,市场对农产品减产的预期较强。这样背景下,国家有必要抛售出储以保证市场供应,稳定物价。

  中信建投期货分析师孙晓飞表示,国家抛储确实对市场产生了一定影响,缓解了价格上涨速度,限制了上涨幅度。"比如说6月份国家启动玉米中央储备进行调控就对市场形成明显作用,而且及时修改拍卖细则也使得玉米直接流入需求企业,减少了中间流通环节,降低企业采购成本,也降低了市场囤货行为,对平抑粮食价格有很好的效果。"

  "事实上国家从4月份就开始玉米抛储,其时尚处于农户售粮旺季,这也反映了国家稳定物价的决心。"孙晓飞表示,不过由于当时调控效果不太理想,国家于6月份启用中央储备,并修改拍卖细则,引导抛售粮食能够主要流向生产企业,"预计后期抛储仍会进行,只是受库存大幅下降影响,力度会越来越弱。"

  "对于玉米后市走势,其实最终起决定作用的还是天气,比如说玉米,由于去年库存已经基本消耗殆尽,如果玉米生长出现问题,那么国家将无力调控;幸运的是目前来看,玉米丰产有望,尽管强势难免,但是为国家平抑物价留下较好的供应背景。"孙晓飞说。

  消费旺季将结束

  白糖价格难走高

  "对于国家所采取的抛储还是收储等措施,首先要明确其目的。就本榨季的7次白糖市场抛储措施而言,主要目的是为了缓解短期供应偏紧格局。"上海中期期货分析师经琢成表示,一方面国内食糖产量已经连续两个榨季减产,2008/09榨季同期减少241.9万吨,2009/10榨季同期减少169.29万吨,这就使得市场中的供应量呈现下滑态势,而国内食糖本身是一种刚性需求;另一方面,国内食糖是季产年销,因此在销售旺季时期,国家会采取抛储措施以期平抑价格过度上涨。

  从食糖基本面看,本榨季全球食糖供应偏紧已经是事实,而主要是下一榨季食糖产量情况,将成为食糖价格是否继续走高的关键要素。从目前看,下榨季国际食糖或将从原先的供应存在缺口转变为供应过剩,这是因为印度、巴西产量增加。国内食糖方面,下榨季糖料种植面积呈现增加态势,但是依然由于天气因素的不确定性,使得产量也存在着较大不确定性。对于白糖而言,倘若下榨季食糖产量增加,那么价格进一步走高的可能性将大大降低,且不排除价格出现趋势性下跌可能。而这要取决于2010/11榨季的产量情况。

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