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市场存在结构性风险

发布时间:2012年01月16日 00:29 | 进入复兴论坛 | 来源:汉网-武汉晚报 | 手机看视频


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  市场存在结构性风险

  本周A股市场大幅震荡,大涨大跌,周一周二上证指数每日的涨幅均接近3%,而周五创业板指数却暴跌6%。

  本周前半周大盘的上涨除技术面超跌有反弹要求的原因外,温总理的讲话是重要刺激因素。全国金融工作会议上周末在北京举行,温总理出席会议并讲话,他强调,要深化新股发行制度市场化改革,抓紧完善发行、退市和分红制度,加强股市监管,促进一级市场和二级市场协调健康发展,提振股市信心。正是一句“提振股市信心”激发了市场的做多热情。

  由于市场强劲上涨,市场忽略了一条利空消息。中国证监会主席助理朱从玖7日表示,“新股热”是非理性现象,新股赚钱效应是“虚幻的”。他提出了降温“新股热”的五大措施,其中包括研究增加在新股发行和上市环节的存量股份流通性,考虑用存量股份配售、推动实际控制人之外的股份上市首日可流通等措施,抑制过度投机新股。

  仔细分析可以发现,由于现有中小板和创业板股票估值高企,如果新股实行“实际控制人之外的股份上市首日可流通”,其将大大拉低新股发行价和二级市场估值水平。有分析认为,周五创业板指数的大跌可能与这条利空消息有关。

  不管朱从玖助理的设想会否实现、什么时间实行,中小板和创业板股票估值高、解禁压力大是客观存在的事实。因此投资者对市场的结构性风险仍然需要保持足够的警惕。

  中国交通银行、澳新银行和摩根大通12日不约而同作出预测,随着CPI的继续走低,中国人民银行或再度下调存款准备金率。如果春节前央行再次降低准备金率,建议仓位较重的投资者趁机实施减仓操作。

  长江证券

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