央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 新闻台 > 新闻中心 >

节前PVC料难走出寒冬

发布时间:2011年12月29日 07:04 | 进入复兴论坛 | 来源:上海证券报 | 手机看视频


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

更多 今日话题

更多 24小时排行榜

  近两个月以来,在PVC下游需求处于疲弱的背景之下,电价上调带来的成本支撑作用并不显著,对期价只产生短期效应,上行动能无法持续。V1205合约一直运行在7000元/吨下方运行,期价始终无法越雷池一步。通过分析V1205与V1201合约价差以及V1205合约与L1205合约价差,比较发现得出目前价差均处于高位,继续上行的空间有限,笔者认为节前PVC难以突破七千关口。

  下游需求疲弱

  PVC的主要消费领域是型材和管材,房地产行业占PVC需求量的65%左右。今年以来,由于房地产行业受调控政策影响,各项指标全面下滑,新开工面积、销售面积、施工面积同比增速在今年均出现下滑趋势。通过数据对比发现,房地产开发景气指数与PVC需求指数呈正相关关系,并领先PVC需求指数5-6个月。据国家统计局公布数据显示,11月份全国房地产开发景气指数为99.87,低于景气临界点,创28个月新低,预示着后期PVC需求将愈加低迷。而明年房地产调控力度不减,PVC的下游需求将持续萎靡。

  电价上调利好效应有限

  根据电石法PVC制备成本,1吨PVC折合电力消耗约为7000度左右。前期国家发改委上调销售电价和上网电价,以平均0.03元/千瓦时的涨幅来计算,仅电价上涨所导致的直接生产成本约 210元/吨。不过从盘面上看,在消息公布前5个交易日,PVC期价就开始有所反应,期间累计涨幅达7.7%;消息公布之后的5个交易日,PVC期价维持震荡走势,继续上行的动力明显匮乏;再以后的5个交易日期价拐头下行,累计跌幅4.9%。由此可见,上调电价对PVC期价的利好效应已经被市场消化完毕。况且在下游需求疲弱的背景下,PVC产业链成本传导阻力较大,生产企业难以将新增成本转嫁给下游行业,成本支撑作用将会大打折扣。因此,电价上调带来的利好效应既短暂又有限。

  产能过剩抑制价格上行

  今年以来,国内PVC产能延续扩张势头,市场供应增速远大于需求增速,导致供需矛盾加剧,产能过剩更加显著。据统计2011年11月份,国内PVC产量111.7万吨,较10月份107.3万吨环比增加4.1%,较去年同期增加7.9%;1—11月份累计产量1173.4万吨,较去年同期增加12.1%。在高产量的背景下,却是低迷的需求状态,加之企业资金紧张,节前贸易商备货的积极性也不高。目前PVC生产企业开工率依旧处于较高水平,社会库存量巨大,保障房建设预期对PVC去库存化利好有限。随着部分企业检修工作结束,短期内PVC产量将不断攀升,后期国内PVC产能过剩局面将愈加严峻,期价上行举步维艰。

  明年2-4月欧洲将有4000亿元的债务集中到期,届时金融市场又将迎来一波动荡行情,而作为基本面弱势的PVC来讲,后期无疑将面临一场浩劫。就短期而言,PVC正处于传统的消费淡季,下游接货意愿普遍较低,需求疲弱的现象还将持续,笔者认为节前PVC难以走出寒冬期。编辑 杨刚

(来源:上海证券报)

热词:

  • 合约价差
  • PVC生产
  • 上调电价
  • 震荡走势
  • 电价上调
  • 利好
  • 上网电价
  • 累计涨幅
  • 交易日
  • 产能过剩