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悲观渐成“过去式” 期待“冬种春收”时

发布时间:2011年12月28日 20:18 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  本报记者 李良

  基金经理们的投资信心,与A股的下跌速度成反比。

  在经历了2011年近乎单边杀跌的惨烈后,几乎业绩尽墨的基金经理们,对2012年A股市场的憧憬渐渐升温。在他们眼里,负面因素在2011年里近乎释放得淋漓尽致,无论是估值、通货膨胀、流动性,还是宏观调控政策,都可能在2012年“暖风”中发酵成为利好。至于目前市场忧惧的经济增速下滑,许多基金经理不以为然,出于对政府将在“刹车”和“油门”中适时转换的信心,他们将宏观经济增速下滑的底部“定义”在2012年上半年。

  悲观阴霾似乎正渐渐散去,但重归乐观尚需时日。正如一位金牛基金经理所言,2012年A股是以平庸淡去,还是以激情收官,取决于预期能否逐渐得到验证:若政策超预期,经济如预期止步回暖,A股或能上演华丽大片;但若政策无甚惊喜,经济超预期下滑,那即便是再低的估值,也无法令A股从箱体震荡中走出。实际上,如果基金经理的乐观预期没有兑现,那么市场极有可能向相反的方向发展,可能波动加剧、调整更剧烈,明年将是一个机遇与风险并存的时点。

  “我认为有一点是明确的,那就是从长期投资的角度而言,如果你对中国经济有信心,2012年就会出现A股漫长冬季中最佳的‘播种’时点。”这位金牛基金经理说。

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