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宇昌公司到底是亏还是赚? 专家:损益大不同

发布时间:2011年12月13日 20:48 | 进入复兴论坛 | 来源:东南网 | 手机看视频


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  东南网12月12日讯 据台湾媒体报道,宇昌投资案周一将解密,“国发基金”投资宇昌案以净值计算,目前是亏钱情况,民进党“总统”候选人蔡英文则说为人民与当局获利10亿元(新台币,下同)以上。为什么同一个投资案出现两种说法?业界认为这是对于宇昌(现已更名为中裕新药)投资方式认知及认列损益看法不同所产生的差异。

  会有这么大的差异,在于中裕的净值与市价的金额相差非常大,根据股市观测站显示,中裕上半年每股净值为4.82元,然而截至9日止,中裕在兴柜的成交价格却高达32.7元。根据专家指出,这个投资案的损益认知因为两边计算方式不同。

  投资兴柜市场多年的专家指出,蔡英文说宇昌案为人民与当局获利10亿元,是用目前市价与每股票面价值10元的方式来计算。至于“国发基金”则是采取权益法认列投资中裕的投资损益,但中裕上半年每股净值仅有4.82元,以“国发基金”当初每股10元的投资成本计算,在帐面上当然会出现未实现投资损失。只是一般上市柜公司编列财务报表时,对未上市柜公司投资损益都以净值计算,而非以未上市的市价计算,从合理的会计原则来看,中裕新药对“国发基金”帐面上的损益,应该用亏损一半来认列。

  不过,生技产业投资专家从长线投资角度有不同看法,生技制药产业在岛外的投资原则也不完全看短期的净值或股价表现。

  在生技医药领域近20年国际投资经验的浩理生技管理顾问公司李世仁总经理指出,在新药的投资及研发本来就不能只是看净值多寡,看的是这家公司未来研发新药的价值及营运潜力。

  就以美国有一家也是以新药开发为主的AMGEN为例,他的本益比是15倍,股价约为净值的2倍;台湾有一档跟中裕性质接近的上柜公司基亚,上半年每股净值为7.19元,最新收盘价为39.5元,也是股价高出净值许多的公司。

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