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华富基金12月策略:宏观政策将迎来微调期

发布时间:2011年12月07日 21:36 | 进入复兴论坛 | 来源:人民网 | 手机看视频


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  华富基金研究部发布12月份投资策略报告,预期宏观经济将进入微调期,以避免经济硬着陆。

  就当前市场表现来看,华富基金研究部认为,市场估值已处于历史低位,上证综指2011年的P/E为11.84倍,P/B为1.88倍,均处于历史低位。行业预期一再下调,其中电子元器件行业出现大幅下调,农林牧渔和纺织服装下调也相当明显。

  基于对经济加速下滑趋势的判断,华富基金表示,长期看来,经济政策放松成为必然,未来市场将在政策放松与经济下滑间反复。由于市场的反转需要政策、流动性与经济逐次见底才能看到,因而短期市场放松的步伐会比较缓慢。此外,短期市场走势很大程度上受市场情绪左右。就目前重返低位的换手率来看,投资者情绪处于低位,市场仍处于底部区域。

  11月,小盘股表现略强于大盘股,但是基于估值角度,小盘股估值回归将继续进行,华富基金研究部预计大盘股将有超额收益。行业配置方面,看好与投资相关的电力设备和受政策推动较大的TMT行业。(程俊琳)

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