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对冲交易或渐入佳境

发布时间:2011年12月07日 06:12 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 | 手机看视频


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  无论从现有的市场格局还是未来的趋势都可以发现,两融业务对资金实力雄厚的券商有利。有券商认为,ETF等品种的加入将促进对冲交易等交易策略的繁荣。

  “我们不可能准备那么多券种给投资者卖空。”一家中等券商信用交易部人士坦言,因为在转融通尚未实现的时候,这样做的成本和风险较大。他同时认为,大券商一是有资金实力做该项业务,二是本身做套利交易也买入不少券种。此外,大券商更有实力做大规模的对冲交易。

  西南证券(600369)认为,通过分析扩容后标的券的行业、估值、市值等情况,投资者可以从中挖掘融资融券投资机会。此外,ETF纳入融资融券标的后,一方面可提高投资者的信用交易杠杆范围,另一方面存在实现做空指数而获益的可能。

  业内人士表示,券商现有的市场份额与其所投入的资金规模匹配,海通、华泰、中信、国泰君安业务规模领先。申万研究所的一份报告认为,融资融券将成海通证券(600837)业绩最大亮点,公司融资融券余额市场份额为13.3%,居市场首位;如果2011年全行业融资融券总收入达33亿元,融资融券业务将给公司贡献2.4亿元的净利润,占公司净利润的比重分别为6%。预计这一比例明年还将上升。

  该报告表示,发达国家融资融券交易额占到股票交易额的20%左右,日本融资融券交易比重在15%-20%左右。我国融资融券交易还处于试点阶段,未来交易额占比还有巨大发展空间。

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