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铁矿石大跌引矿山主动降价 中国钢厂祸福难料

发布时间:2011年10月20日 01:12 | 进入复兴论坛 | 来源:新华网


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  新华网上海10月19日电(记者何欣荣)一直高高在上的铁矿石价格近日迎来年内最惨烈一跌:19日,现货市场上品位63.5%的粉矿价格跌至160美元/吨左右,较一个月前下挫逾20美元/吨。伴随着现货矿大跌,部分国际矿山开始酝酿下调四季度供给中国钢厂的协议矿价格。然而在这场博弈中,谁是最后赢家目前还不好说。

  从2010年开始,铁矿石从年度定价改为季度定价。按照这种规则,四季度的协议矿价格由6、7和8三个月的现货价格指数确定(9月留作定价时间)。由于今年三季度时,铁矿石价格尚处高位,在此基础上制定的四季度协议矿价高达175美元/吨,这无疑与当前的现货矿价形成了倒挂。

  由于9月份以来,国内钢价深度下挫,知名钢铁现货交易平台“西本新干线”监测的钢材报价下滑了逾300元/吨。如果钢厂继续采购高价协议矿,很可能陷入亏损。因此,矿石市场上出现不少推迟接货的行为。

  在这种情况下,一些国际矿山开始酝酿主动调整。“西本新干线”高级分析师邱跃成说,协议矿客户较多的巴西淡水河谷公司,提出钢厂可以先按照三季度末的现货价格指数作为提货价,在四季度结束后,双方再按照当季指数均价结算。这意味着,中国钢厂可以拿到低于175美元/吨的协议矿。

  从短期内看,矿山提出的这种调整对中国钢厂是有利的。“我们预计,现在160美元/吨的矿价很难顶得住,后市有人看空到140美元/吨。如果协议矿价参照当季的现货矿价,无疑可以降低中国钢厂的成本。”邱跃成说。

  然而,问题也出在这里。如果协议矿价参照当季的现货矿价,意味着铁矿石市场“全现货”的趋势进一步加强。“在全现货的情况下,矿山对于铁矿石市场的掌控力会进一步加强。未来现货矿一反弹,协议矿马上跟着涨。到时候中国钢厂也无话可说,因为这是大家现在约好的。”铁矿石资深研究人士胡凯说。

  似曾相识的一幕,在2008年末出现过。当时由于现货矿价大跌,与年度协议矿价形成倒挂,国内钢厂纷纷拒绝履约,矿山也顺水推舟将定价周期缩短为季度。在随后的2009年和2010年,现货矿价大幅反弹,带动协议矿价强势上涨,将中国钢厂送上了“火山口”。

  “从这个角度看,铁矿石定价愈来愈贴近现货市场,对中国钢厂来说祸福难料,”邱跃成指出。未来可以期待的,就是随着矿山扩产,铁矿石价格拐点出现,如此一来协议矿价跟着现货市场快速下跌,才能缓解中国钢厂的成本压力。

  然而在胡凯看来,所谓铁矿石价格2013年或更早出现拐点的说法,其实值得怀疑。“拐点论的根据是三大矿山的扩产计划,但这都是纸面上的东西。事实上,当铁矿石跌破140美元/吨时,国际矿山很可能会联手减产。”

  力拓日前发布的财报也显示,三季度公司铁矿石销量再创纪录,显示下游需求仍然强劲。并且,力拓高层还表示,虽然当前对于市场的担忧增加,但大宗商品的基本面依然良好。

  显然,要想迎来铁矿石价格的拐点,指望矿山是不够的。中国钢厂必须努力控制自己的产量,才能在这场博弈中占得先机。中国钢铁工业协会首席分析师李世俊说,“十二五”期间中国粗钢消费的年增长率,大致会在2%―7%这个区间。“正式的预测大概是4%,但前提是中国切实推进经济结构调整,避免再走依赖资源消耗的老路。”