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中国水电弱市“打折”融资 中签率走高风险难消

发布时间:2011年09月27日 07:16 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网


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  今日,中国水电(601669)将进行网上申购,公司在昨日(9月26日)确定了发行价格区间,并下调融资总额约30亿元至144亿元,这意味着该股备受诟病的高估值得到修正。

  发行价区间与融资总额双降能否助中国水电网上申购圆满收官?

  近期市场遭遇多项重大利空,包括中国交通建设股份公司启动IPO,中国平安(601318,收盘价34.37元)昨日大跌,加之主板新股的破发率明显加大等。对此,西南证券一位分析师对《每日经济新闻》表示,中国水电有可能创出大盘股中签率新高。

  “打折”促销 量价齐降

  据中国水电公告,公司IPO发行规模由此前的35亿股压缩至30亿股。回拨机制启动前,网下、网上各发行不超过15亿股,发行的价格区间为人民币4.5~4.8元/股 (含上限和下限)。按照发行价格区间上限4.8元/股计算,中国水电募资总额由此前173.17亿元降至最多144亿元。

  这与此前联席保荐方给出的5.3~6.4元的建议询价区间相比,低出约20%左右。按照公司最新的发行价区间对应2010年业绩,发行后对应市盈率为15至16倍。

  卖方机构不愿意在弱市花高价是中国水电打折卖股的重要原因。据公告显示,在9月20~22日初步询价期间,共有83家询价对象管理的146家配售对象参与报价,提供不低于4.5元/股报价的配售对象共92家,对应申购数量之和为26.52亿股。

  “机构报价表达了明确的悲观情绪,这有点超出我们的预期,因为此前多数券商认为发到5元/股上方的概率较大。”一机构人士向《每日经济新闻》记者表示。