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券商集合理财产品不足一成赚了钱

发布时间:2011年09月19日 10:20 | 进入复兴论坛 | 来源:证券时报网


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     根据财汇资讯统计,截至9月16日,券商集合理财产品平均年内回报率为-7.5%。在200多只可统计的产品中,仅有18只理财产品取得正收益,占比不到一成,有44只产品收益率明显落后于大盘,28只产品亏损幅度超过14%。

  今年以来,沪深两市总体表现不尽如人意,截至上周大盘指数下跌约11.6%,这客观上造成券商资管产品收益情况不佳。

  值得一提的是,在今年以来收益率排名前十的产品中,创新型产品占据五个席位,其中,国泰君安君享量化系列占据三席,中航证券金航系列占据两席。

  套利产品之所以表现不俗,是因这类产品在投资运作中积极捕捉市场出现的各种低风险套利机会,包括股指期货套利、交易所交易基金(ETF)套利、上市型开放式基金(LOF)套利、创新基金套利、事件套利、转债套利等,具有较高的安全边际,能够有效规避二级市场系统性风险。

  例如,以套利为主的中航金航1号产品积极参与新股申购套利和资产重组股票套利,同时也积极寻找其他大宗交易的套利机会。截至9月16日,该产品今年以来绝对收益6.12%,在200多只券商集合理财产品中排名前列。

  而目前被引入到券商资管产品中的量化投资策略主要有对冲交易、固定比例投资组合保险策略(CPPI)和指数化投资三种,其中,被更多券商所看好的是对冲交易。以国泰君安君享量化系列为例,该类产品一经推出即受到投资人热捧,发行仅用了不到两周时间就宣告结束募集。

  据财汇资讯统计,国泰君安量化系列三个产品及中航证券旗下金航3号也均进入今年以来理财产品收益率排名前十行列。

  中航证券资产管理部负责人表示,由纯股票投资收益回报产品唱主角的时代或许已经过去。可投资品种、交易策略及交易工具的日益丰富,令集合理财产品创新的版图正逐渐显现。

  此外,越来越多的资金目前也开始将目光投向A股定向增发市场,而各路资产管理机构也恰逢其时地成立“定增基金”,试图在定向增发市场寻找新的投资机会。

  目前,除东方红资产管理旗下产品东方红-新睿1号以外,中航证券也推出了金航5号,专门投资于定向增发。

  定向增发资管产品盈利概率大,是吸引资金高度关注最主要的原因。据好买基金网统计,在纳入统计范围的461只产品中,定增项目的平均收益为120.26%,指数的平均收益为26.02%,超额平均收益为94.24%,远远战胜了市场。该统计是以自2006年1月1日到2011年5月9日间发布增发预案公告的公司作为统计样本,假设投资者在增发发行日根据增发价买入,并持有1年(假设项目锁定期为1年),以该阶段的投资收益作为该项目的投资收益。