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新三板应集中交易本地管理

发布时间:2011年08月17日 14:16 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网


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  据媒体报道,最新上报的新三板方案将梳理新三板与全国多个地方股权交易所之间的关系。其实,新三板大可与地方股权交易所合二为一,成为一个有机的整体,而每一个地方交易所负责一个地区上市公司的监管,但交易必须集中在新三板交易中心进行,这样对于全国的投资者和新三板上市公司都有好处。

  交易越集中,对于投资者越方便,这是不争的事实。想投资新三板的投资者,需要跑遍全国各地开户,到处存取款,不仅不方便,而且可能还涉及到较高的异地存取款手续费,非常不科学。如果所有的新三板股票和在地方股权交易所交易的股票都集中在一个交易所交易,这样就避免了投资者的很多麻烦,而且对于股票行情的收集、发布也有很多方便之处,故集中交易应是一个最基本的条款。

  此外,对于新三板上市公司,一般企业规模都不会特别大,而且公司管理结构相比主板上市公司也有很多不足,如果全国统一管理恐怕会存在鞭长莫及的感觉。故地方股权交易所可以履行管理当地新三板上市公司的职责,分享本地新三板股票的交易手续费,负责当地上市公司的一切服务。

  这里面涉及到几个问题:第一,将各地正在交易的准新三板上市公司中符合新三板要求的上市公司转移到新三板集中交易,不合格的上市公司暂时不上新三板;第二,确定新三板交易中心和地方股权交易所的手续费分成比例,既要能够维持两边的正常业务,又不能够让一边分成过高而出现贫富不均;第三,明确各股权交易所可以代理当地投资者办理新三板开户手续,以保证投资者的正常交易;第四,新三板股票应和沪深交易所使用不同的股票账户,防止有些年纪大的股票投资者不小心买入了新三板股票造成意外的投资损失。

  这些问题都解决之后,还要防范上市公司管理层的道德风险。例如在新三板上市的股票,其业绩往往波动较大,公司财务制度相对不那么严格,如果在公司出现一定问题之后,大股东大量卖出持股,待公司公告业绩变脸之后投资者才大呼上当,这样的情况便难以分清孰是孰非,这一点管理层应慎重考虑。

  总之,新三板是一个风险极高的投资场所,并不适合大多数投资者参与,对于新三板的交易,应当尽可能参考ST类股票的交易规则,设置幅度较低的涨跌停板,尽最大可能保护投资者的利益。

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