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大公国际关建中:调低美国评级保住标普声誉

发布时间:2011年08月08日 08:44 | 进入复兴论坛 | 来源:经济参考报


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  标准普尔8月5日将美国主权信用评级由A A A下调至A A +震动全球市场。大公国际资信评估有限公司总裁关建中在接受《经济参考报》记者专访时称,标普此番下调由多重因素推动,是其在特定的背景下所做的选择。美国失去A A A评级将改变评级体系主标尺,或对全球金融体系和信用体系产生冲击。

  给美国金融和信用体系带来震荡

  “毫无疑问,美国的信用风险将传递给全世界,并产生长期的影响,这个长期影响会影响美国国债收益率的变化,增加国债成本。”关建中说。

  关建中指出,按照标普的评级理念,美国的国家主权信用评级是确定美国国内其他信用等级的标尺,标尺一变,其他信用等级也应有所调整。换句话说,主标尺的变化,将使得标普要对其整体评级体系进行调整。

  “这种调整一定不是一天两天能完成的,它将涉及到成千上万的企业,这对美国的整体金融体系和整体信用体系将是剧烈的震荡,甚至是不小的破坏,对美国经济增长前景将产生不小的影响。”关建中说。

  他还指出,一般来讲,由于美国给其他国家和金融工具也进行担保,评级级别调整之后,作为担保方的美国可靠性下降,也将引发一系列连锁反应。而因为美国地方政府的信用不能高于美国主权信用评级,因此此次下调对美国地方政府财政也产生不小的影响。

  调低评级保住标普声誉

  今年4月18日,标普将美国主权信用等级展望调至负面时发表声明表示,美未来十年减赤需要达到4万亿美元才可达到A A A的评级标准,而美国国会日前在上调债务上限时通过的减赤方案为十年削减赤字2万亿美元。“国会通过的决议,和标普负面展望不一致,那么标普必须予以反应。也就是说,标普之前已经做出了表态,那么它一定要履行自己的‘承诺’。这次调低评级对美国有负面影响,但保住了标普自身的声誉。”关建中说。

  “除此之外,其他多重因素也推动标普做出了降级的抉择。”关建中说。美国债务危机显示了美国偿债违约的可能性在增大,全世界不再相信美国国债是最安全的投资产品。另外,美国国会通过上调国债上限方案,但市场担忧情绪仍在,全球市场大跌,也对美国投了不信任票。

  “标普下调美国主权信用等级也证明了两点:一是,美国国债不是没有风险的,二是大公对美国偿债能力下降趋势不可逆转的观点得到了国际社会的一致认可。”关建中说。

  美国偿债能力下降不可逆转

  关建中指出,美国财政赤字削减速度远低于新增债务增长速度,收不抵支的财政政策必然继续推动美国政府债务水平不断上升。国会通过的财政赤字削减目标与债务上限提高的规模相当,但年限相差八年之多,且减赤方案仅停留在框架协议上,缺乏可信及可行的政策支持。

  据大公测算,美国在5年内至少需削减4万亿美元的财政赤字才能维持现有负债规模。大公预计未来美国政府赤字水平仍然较高,联邦政府债务规模继续攀升,2012年底将超过国内生产总值。

  关建中说,美国国会并没有就如何从根本上解决国家经济增长动力不足形成有建设性的决议,这表明美国政府不可能通过增加真实财富创造解决低经济增速和高财政赤字及债务持续攀升对偿债能力的根本性影响,国家偿债能力下降不可逆转。

  “下一步必然启动第三轮量化宽松货币政策,这将使世界经济陷入全面危机,在这一过程中美元地位亦将发生根本性动摇。”关建中说。