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白糖迭创新高 糖业股“晒”甜蜜

发布时间:2011年07月26日 20:16 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证劵报 


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  因市场紧抓住巴西减产题材不放,国内外糖价涨势不断:周一,郑糖主力1201合约逆市上扬107元或1.46%,至7445元/吨,再创历史新高。并带动南宁糖业、贵糖股份和中粮屯河逆市上涨,其中糖业龙头股南宁糖业涨幅达4.80%。

  巴西减产激发做多热情

  昨日,整个商品期货继续呈现分化走势,而郑糖依然呈现强劲走势,全天收盘表现为跳空高开高走,继续刷新历史新高。现货市场糖价大幅上扬,大部分地区上涨幅度超过100元/吨,在现货上涨和外盘原糖继续刷新历史新高的共同配合下,国内郑糖再度大幅增仓上行。

  “巴西减产题材是当前主要炒作题材。”银河期货白糖研究员熊梓敬介绍,由于市场依然担忧巴西糖产量可能低于预期,因此糖期货成为近期表现最好的国际农产品品种。

  据咨询机构Kingsman SA公布的最新预估显示,2011/12年巴西中南部地区糖产量总计为3,187万吨,低于巴西糖业组织Unica 16日所预计的3,240万吨。另有预测认为巴西中南部食糖产量或许仅能达到3000万吨,这样与年初所预期的3400万吨相比减少了400万吨,与上年相比也减产200万吨以上。

  “尽管很多人认为全球食糖供应正在转向过剩,但市场依然抓住巴西减产的题材不放。”他表示,如果欧美债务危机不再恶化,洲际交易所(ICE)原糖可能会继续走高。

  还有分析认为,对于白糖强势的原因,一方面是国内现货糖价格开始走强为期货市场提供支撑;另一方面,夏季消费高峰临近,需求面好转也提振了市场行情。此外,国际糖居高不下,资金的短期介入均为市场创新高提供了支持。然而,随着糖价不断上涨,市场看空声音也开始出现。这主要是因为,即便巴西减产造成了国际糖市的供需忧虑,但从全球范围来看,供应并不紧缺。而当前外盘对巴西减产的炒作已似有终结迹象,国内糖生产成本提升有限,郑糖期货是否存在虚高成本,各方分歧进一步增大,高位震荡风险近期可能加剧。

  净多仓增加显著

  据郑州商品交易所盘后公布的数据显示,郑糖主力1201合约持仓前20名会员,多头增仓17945手,空头增仓13059手,净多96297手,较上周五中幅增加。而从持仓结构来看,万达期货继续增持大量多单,中粮、上海东亚和一德期货增持大量多单;空头方面,中国国际、长江和浙商期货增持大量空单,而浙江永安则减持大量空单。总的来看,多空均以增持为主,不过多头增持较为明显,并且多头增持较为集中,而空头增持则较为分散。

  糖业股逆市飘红

  在国内外期货价格连续上涨的同时,白糖现货报价继续大幅上调。截至7月25日,主产区广西现货糖价格已经突破7600元/吨整数关口,而新疆地区食糖价格创下历史新高。这也令相关上市公司受益明显:昨日,尽管上证综指大跌2.96%,但糖业股备受追捧,南宁糖业、贵糖股份和中粮屯河逆市上涨,其中糖业龙头股南宁糖业盘中最高涨幅达7.68%。

  据介绍,目前我国制糖业上市公司有南宁糖业、贵糖股份、华资实业、中粮屯河、保龄宝、ST甘化6家公司。南宁糖业是我国甘蔗制糖行业龙头公司,公司白糖年产量一般50万吨左右,占我国白糖年产量将近5%。中粮屯河甜菜糖年产量30万吨左右,占我国甜菜糖年产量的40%左右。贵糖股份、华资实业和ST甘化经营规模和盈利水平相对较小。保龄宝主要利用麦芽生产低聚糖,与机制白糖不同。

  爱建证券认为,由于国内白糖供不应求状况短期不会改变,2011年糖价即便回调,幅度也较为有限。南宁糖业是我国甘蔗制糖行业龙头公司,公司营业收入持续多年稳定增长,毛利率多年稳定在20%左右,基本上反映了我国甘蔗制糖行业的总体发展状况。2011年南宁糖业、贵糖股份、华资实业3家白糖上市公司毛利率预计稳定,营业收入、营业利润和净利润预计同比增长15%左右。

  另据南宁糖业7月12日发布的上半年业绩预告称,预计今年1-6月份公司实现归属于上市公司股东的净利润约为1.29亿元-1.58亿元,较去年同期增长80%-120%;基本每股收益约0.45元-0.55元。公司表示,业绩增长的主要原因是食糖销售价格比去年同期大幅上升、销售数量比去年同期增加。王超