央视网|中国网络电视台|网站地图
客服设为首页
登录

中国网络电视台 > 新闻台 > 新闻中心 >

农业股研判现分歧 炎夏带热空调股

发布时间:2011年07月25日 09:32 | 进入复兴论坛 | 来源:每日经济新闻


评分
意见反馈 意见反馈 顶 踩 收藏 收藏
channelId 1 1 1

更多 今日话题

更多 24小时排行榜


     民以食为天,去年由 “蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”等农产品引领的涨价风波不断地抖动了大众的“菜篮子”。在今年,带头大哥“猪坚强”凭借“疯狂的肉价”再次震动了农牧行业。

  诸如圣农发展 (002299,收盘价16.96元)、雏鹰农牧(002477,收盘价32.68元)、海大集团(002311,收盘价17.32元)等养殖、饲料公司持续受到关注,其股价也随风而动。

  不过,对农业股的研判,机构观点却出现了一定分歧。在本周券商发布的多达500份研报之中,对圣农发展、维尔利(300190,收盘价48.64元)、民和股份(002234,收盘价28.84元)等个股,各券商之间出现不同观点,其中差异最大的为圣农发展。

  业绩增长评级却遭下调本周农业股深受券商厚爱,多家相关公司上榜。而在众多个股之中,圣农发展尤其受关注,多达11份研报对其剖析研究,其中不乏金牌分析师。在众多观点之中,各家券商对圣农发展发生了分歧,维持看好和下调评级的均有出现。

  7月19日圣农发展发布2011年半年度业绩报告,公司实现营业总收入12.44亿元,同比增长43.59%;归属于上市公司股东净利润1.27亿元,同比增长83.36%;基本每股收益0.1525元,同比增长80.05%。圣农发展主要业务收入的大幅增长,主要源于公司的肉鸡产能逐步释放和产品价格的大幅提升。

  另外,据长江证券测算,2011年上半年圣农发展肉鸡销量较上年同期提升约23.93%;公司鸡肉产品平均价格为12129.83元/吨,较上年同期上涨14.14%。

  在通胀的压力之下,玉米、豆粕等农产品的价格均大幅上涨,涨幅分别约为13.74%和3.45%,而公司鸡肉产品均价涨幅达到14.14%,涨幅高于原料上涨幅度,带来毛利率提升。同时在上半年肉鸡养殖业受瘟疫袭击,导致产量下降,肉鸡供应紧张,价格随之高涨。

  招商证券金牌分析师黄珺认为,7月份公司肉鸡均价已突破1.3万元/吨的同期新高,其主要大客户肯德基等也大幅提高了收购价格,因此下半年公司将可能迎来量价齐升的情况,业绩有望超预期。

  考虑到圣农发展是畜禽养殖业的龙头企业,产品在高端市场有一定的溢价能力,未来三年复合增长率超过50%。黄珺因此给予其“推荐”评级,目标价定在21.5元~23.2元/股。

  齐鲁证券金牌分析师谢刚认为,去年7月以来,生猪价格累计涨幅达到70%而肉鸡价格仅上涨了30%,使得鸡肉相对价格优势开始逐步凸显。预计三季度禽类产品价格至少仍有10%~20%的上涨空间。因此,维持“买入”评级。

  不过,长期研究该公司的华泰联合和华泰证券在本周却对其下调了评级。

  华泰联合发现,圣农发展上半年业绩略低于预期,并且受到新增大量固定资产折旧影响,因而将2011年每股收益预测由今年1月份的1.11元下调至0.50元,下调超过50%。

  与此同时,华泰证券分析师将圣农发展由“买入”评级调低为“推荐”评级,但是该券商并未解释下调评级的具体原因。

  夏季到来“助推”空调股

  进入7月,炎炎夏日如期而至,与热辣天气相随而至的是空调市场迅速升温。

  2011年6月,空调总销量1139.4万台,同比增速26%,其中内销673万台,同比增长50%,出口466.4万台,同比增长2%。从2011年上半年总体销售情况来看,空调子行业总销量、内销增速均达到30%以上。上海地区部分空调品牌近期上调了终端零售价。格力空调从7月份开始,不少型号的价格都有一定幅度的上涨,上涨约400~500元,涨幅在5%左右。终端零售价的上涨从另一个侧面反映出终端需求旺盛。

  美的电器(000527,收盘价17.95元)2011年产能将达到3300万台,一季度空调销售增长100%,二季度仍保持快速增长。公司空调业务的毛利率约为20%,一季度原材料涨价对美的电器毛利率下降影响较大。不过,公司今年进行了两次提价,提价幅度在5%~10%,能缓解部分成本上涨压力。

  对美的电器进行调研之后,东兴证券判断,今年上半年公司空调的销售增速将在50%左右,大大高于空调行业平均30%的增速。另外,美的采取产销分离的核心战略,并设立国内销售和海外销售两个事业部。公司的海外出口90%以上是OEM,在新兴市场通过设立合资公司掌控渠道推广自主品牌。预计公司2011年每股收益为1.22元,目标价为24元,并首次给予“推荐”评级。

  另外,格力电器(000651,收盘价23.59元)家用空调和商用空调收入占比持续保持在90%以上。安信证券认为,2010年空调出口收入占比17%,今年出口增速大大超越内销增速,因此预计出口收入占比有望继续提升至20%左右。格力中央空调近年来赢得了许多重要的项目,2011年预计该业务同比增长50%以上。因此上调为“买入”评级。