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黄金显避险抑胀本色 金价最大的风险依然是美元

发布时间:2011年07月18日 22:08 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网


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  7月13日,纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货创下历史最高的收盘价。当日,COMEX黄金期货主力合约报收于每盎司1585.50美元,涨幅为1.5%

  市场人士指出,今年以来,黄金期货一直在高位徘徊。受美国可能推出新一轮经济刺激措施以及欧债危机继续恶化影响,黄金创下历史新高。分析师预计,黄金期货还将继续强势

  避险功能凸显

  光大期货分析师孙永刚昨日接受《国际金融报》记者采访时表示:“黄金近期大涨受到避险需求和抵抗通胀因素共同推动。”

  北京中期期货分析师吴峥峥也指出:“黄金投资需求首先来自于货币信用危机,不断扩张的债务危机让市场投资者对欧元、美元等核心货币失去信心,转投避险投资品种黄金。”

  惠誉评级7月13日就将希腊长期外币和本币发行人违约评级从B+下调至CCC,仅比违约评级高出一个等级。此前欧元区财长公开承认,希腊债务或将经历某种形式的违约,从而帮助该国降低债务。不过,令人担忧的是,欧债危机已经从欧元区小国扩散到意大利等核心国家。

  吴峥峥指出:“受欧债危机影响,黄金期货从年初开始就一直处于高位,即便其他大宗商品期货经历了集体回调,黄金期货也没有随波逐流,可见避险需求一直支撑着金价。”

  与此同时,与黄金一样有避险功能的美元也遭受了信用打击。7月13日,国际评级机构穆迪宣布将美国国债的3A评级列入观察名单,该机构认为美国国会可能无法按时达成提高债务上限的协议。当日,洲际交易所(ICE)的美元指数从76.028点下降至75.225点。

  抵御通胀预期

  除避险需求外,黄金需求还来自于抵抗通胀预期。

  7月13日,美联储主席伯南克表示,美联储将继续在相当长的一段时间内维持利率在极低水平。同时如果美国经济形势继续恶化,并再度出现通货紧缩时,美联储有可能采取更多措施进一步放松当前货币政策以刺激经济,措施中包括推出QE3。

  吴峥峥指出:“金融危机后,大宗商品期货的上涨主要受到各国经济刺激政策集中推出影响,市场流动性泛滥抬升商品价格。如果美国继续推出QE3,势必市场流动性依然较为充裕,通胀将继续被推升。”

  当前,不但新兴发展中国家正遭受通胀之苦,欧洲发达国家也进入抗通胀队列。7月14日,印度商务部公布,该国6月通胀率上升至9.44%。同日,欧洲央行(ECB)发布例行月度报告强调通胀上行的风险,并预计未来数月通胀可能继续保持在2%上方。

  黄金一直被认为是抵御通胀的利器。7月13日,全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust增持黄金20吨,持仓达1225.41吨,为两个月以来最高水平。

  后市有望冲高

  “黄金涨势强劲,多头格局不会变。” 孙永刚表示,“单纯从技术分析角度来看,国际金价下一步将冲向每盎司1620美元高位。”

  吴峥峥认为:“在年初我们就预计,今年黄金期货价格将达到每盎司1300美元至1600美元,目前,国际金价已经要达到我们预测的上线,未来金价还将保持强势。”

  分析师也指出,高金价存在一定风险。

  孙永刚指出,对于国际金价来说,最大的风险依然是美元。伯南克的讲话只是假设了一种可能性,美国实际推出更加宽松的货币政策还有不确定性。而如果美元保持强势,实体经济继续复苏,通胀被进一步遏制,黄金上涨时代就可能要终结了。

  他提醒投资者谨慎看多黄金:“目前要将仓位放在可控范围内,而一旦QE3推出,投资者可以放心加仓。”