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中报业绩成“试金石” 基金追捧确定性成长

发布时间:2011年07月08日 15:44 | 进入复兴论坛 | 来源:中国证券报 


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  A股近期的反弹,让投资者对新一轮行情充满遐想。多位基金经理在接受中国证券报记者采访时表示,下半年,业绩确定性将成为行情的主线,只有那些业绩保持确定性增长的个股才会受到投资者的追捧。反之,则会继续遭遇冷落。正在拉开的上市公司半年报大幕,正是检验个股业绩能否保持确定性增长的试金石。

  反弹步入“观察期”

  上周A股从强势上扬回归反复震荡,让投资者对反弹的持续性产生一定担忧。对此,多位基金经理表示,影响A股上扬的因素较多,反弹演变成新行情需要多个因素的合力。但这些因素是否发生变化,仍需要持续观察。

  “在目前时点上,A股很快发动一轮中级别的行情,在宏观面上的基础还不具备。另外,从短期来看,市场资金还相对紧张,银行间市场拆借利率高居不下。因此,A股是否会马上发动一轮新的行情,还需要再观察一段时间。”上投摩根新兴动力拟任基金经理杜猛表示。

  天治成长精选拟任基金经理章旭峰则指出,CPI、宏观经济下滑以及企业盈利变化都需要重点观察。从5月份数据来看,整个工业增加值环比还是不错,但未来能否持续需要观察。而在目前较高的利率水平下,整个社会的需求在缓慢下降,这究竟会对企业盈利造成多大影响,也需要观察。

  不过,业内人士指出,从目前来看,市场的悲观情绪正在修复,政策面也传出朦胧利好,这些对A股反弹的进一步深入都有所帮助。而从估值的角度分析,即便目前尚不具备行情反转的条件,但其处于底部区域已是共识,持股的风险已有所降低。

  业绩将成“主旋律”

  业绩高成长预期落空,是上半年许多中小盘个股暴跌的重要原因。在这一轮去伪存真的浪潮过后,业绩确定性将成为下一轮行情的主角。

  章旭峰表示,下半年情况会和上半年不一样,业绩确定性增长将成为市场主流。“目前估值确实很低,但市场投资者信心依然不足,根源在于宏观经济以及政策的潜在变化,导致企业盈利出现了不确定性,而这是投资者比较担心的。所以,‘贪婪’的前提,是在下半年找到业绩确定性增长的个股。至少我会特别关注这一点,每个季度去了解上市公司基本面的变化,不管是成本变化,或者是政策变化,不清楚的就去了解,以追求它的确定性。”章旭峰说。

  杜猛则指出,就目前的中小盘股投资机会而言,下半年可能会出现一个分化,因为市场永远追求成长,最受追捧的也是成长股。到了下半年,真正的成长股会展现出来,中报将成为一个试金石。 (记者 李良)