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持仓下降资金撤离 原油弱势中艰难寻底

发布时间:2011年07月05日 15:56 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网 韩 喆


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  原油价格从5月初创两年以来新高后,已不断下跌了40多个交易日,截至目前,已经创出自去年5月份欧债危机以来的最大跌幅。自6月27日创出本轮下跌最低价91.3美元之后,美原油指连续反弹2个交易日,不过昨日面对上方20日线压制,油价遇阻略有回落。接受《证券日报》记者采访的期货分析师表示,当前原油价格整体仍然弱势,前期油价大幅下挫使得市场信心疲弱,油价仍在弱势中寻底。上有阻力,下有支撑,未来几个月内原油价格或将继续盘整。

  原油大跌 资金撤离

  5月以来原油价格大幅下跌,WTI原油(美国西德克萨斯轻质原油)从前期的114美元/桶跌至近期的91美元/桶,跌幅20%;布伦特原油从127美元/桶一度跌至102美元/桶,跌幅为19%,短短两个月原油价格波动较大,冠通期货分析师毛玮炜表示,这是去年5月份欧债危机以来出现的最大幅度下跌。

  华泰长城期货分析师袁嘉婕表示,五一过后,在110美元每桶上方盘整的国际原油价格迅速下跌。此后,公布的数据表明世界经济恢复缓慢,发达国家的原油需求减少,最终国际原油跌破100美元每桶。6月,受沙特将增产和美国经济数据欠佳的影响,原油继续下跌至98美元每桶。6月23日,国际能源署(IEA)宣布投放6000万桶战略储备,原油再次下跌至92美元每桶左右。据介绍,从目前的基金持仓来看,美国商品期货交易委员会(CFTC)净多持仓已经从3月最高时候的27万手,降至目前的16万手,资金大幅撤离。

  原油下跌因素多

  此次原油大幅下跌之路并非一蹴而就,而是多种因素交织影响下从量变到质变的体现。当前原油价格整体仍然弱势,前期油价大幅下挫使得市场信心疲弱,油价仍在弱势中寻求探底之路。

  5月份以前原油价格受到中东局势影响,价格攀升幅度较大,但是油价高企已经对经济增长形成拖累,因投资人担忧未来需求受到打压,纷纷在高位抛售,使得原油价格5月初大幅下挫。此外,毛玮炜还认为,各国经济数据表现不佳以及希腊债务危机解决方案的犹豫不定,使得市场避险情绪大幅上升,由此造成美元指数反弹与原油价格走弱。IEA一个月内释放6000万桶原油储备也对市场形成较大的心理影响,短期内对原油价格冲击较大。

  袁嘉婕也表示,首先是疲软的经济数据 ,据预测2011年世界经济增长低于预期的0.8%,如美国降低了0.3%,日本降低了4.4%。其次,发达国家原油需求的减少,由于油价高企,物价上涨,遏制了民众的消费热情,如美国和加拿大的汽车销售都明显下滑。IEA投放石油储备,此举意在加大供给,打压油价,其战略意义大于实际意义,说明政府有能力控制油价。欧洲债务危机,不断扩散的债务危机,严重影响欧洲经济的复苏,同时QE2即将结束,QE3前途不明,美元开始反弹,也对油价有所打压。

  后市或继续震荡

  对于原油的后市,分析师认为原油后期或将继续震荡。除非未来经济增速进一步下降,否则以目前价格来看,也不排除仍有走高的可能。

  袁嘉婕认为,原油后期或将进行箱体震荡。IEA投放战略储备中,本次投放的6000万桶,其中美国负责50%,日本、德国、法国、西班牙和意大利负责其他50%,可见是美国主导。而世界原油需求每天达8930万桶,区区6000万桶如毛毛雨。美国在这个时机打压原油价格,一是降低国内通货膨胀的风险,促进美国经济回升;二是平息美国民众对于高油价的抱怨;三是打压投机,释放明显的信号。但原油下跌会影响欧佩克的产油积极性,进而迫使欧佩克减产,因此原油下跌空间有限,同时,发展中国家的原油需求依然旺盛,所以未来几个月内原油价格上有阻力,下有支撑,或将在箱体内盘整。

  毛玮炜表示,从原油与经济增长的关系来看,二者长期存在正相关关系。根据IMF最新预估的今年全球经济增长率为4.3%来看,考虑到通货膨胀因素,原油价格在90-100美元/桶,属于合理的价格区间。从原油的基本面来看,根据IEA统计,4月全球石油产量8750万桶/天,而2011年预估石油需求8920万桶/天,需求缺口为170万桶/天。除非未来经济增速进一步下降,否则以目前价格来看,未来油价仍有走高的可能。(韩 喆)