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两个思路找寻供给萎缩概念股

发布时间:2011年04月27日 10:01 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网

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  近期A股市场出现了震荡中重心下移的趋势,但是行业供给萎缩概念股却反复产生强势股,比如说氟化工进入门槛提升的巨化股份在昨日再度崛起,而水泥板块的亚泰集团也在昨日有突出的表现。他们的共同点就在于产业政策使得行业供给趋于萎缩,进而产品价格持续上涨,那么,如何看待行业供给萎缩概念股呢?

  何谓行业供给萎缩

  对于行业萎缩概念股,目前并无准确定义。但可以粗略地界定范围,这主要是指拥有两类特征的行业,一是进入门槛明显提升的行业,主要是指氟化工、电石等,因为这些行业均是高污染行业,为了改善环境,提升行业的环保要求,故对这些行业的进入门槛予以提升,比如说电石的炉窑技术参数明显提升。在此背景下,一批缺乏资金与技术实力的企业就难以进一步扩大产能,从而将改善行业供求关系。

  二是直接限制产能的行业,主要是指磷胺、水泥、维生素C等产业,这些产业虽然也有高耗能、高污染的特征,但更大的特征在于产能的严重过剩,尤其是维生素C、水泥等,如此就使得行业的盈利能力一直处于低位徘徊。而且维生素C等还是出口产品,这相当于我国承担了高耗能、高污染的成本,反而以较低的价格补贴全球。

  近年来我国出台了一系列产业政策,比如说限制水泥生产线,再比如说规定维生素C的 2005年以后的新建产能均是违规产能,不予发给出口通行证,这些产业政策的出台,就使得行业的供给趋于萎缩。

  孕育黑马的摇篮

  而这些行业的下游需求是相对确定的,比如说氟化工的R22、R134a等主要应用于空调的制冷剂。近年来随着我国家电下乡以及我国家电出口势头的迅猛,对空调制冷剂的需求与日真增。但由于我国氟化工进入门槛的提升等因素,R22、R134a的供给迅速萎缩,故产品价格节节盘升,数据显示,今年一季度,氟化工产品价格淡季不淡,产品价格全面上涨,其中R134a市场价格保持在76000元/吨的年内高位,R22价格由年初的26000元/吨在一季度迅速涨升至35000元/吨,如此就使得巨化股份的一季度业绩大幅超预期。故该股在近期也是反复活跃,成为今年一季度的A股市场黑马。类似个股还有水泥板块的华新水泥、江西水泥、海螺水泥、青松建化,他们均成为一季度的黑马群落。

  当然,也有分析人士指出,对供给萎缩的板块需要仔细观察,为何?因为同样是行业供给萎缩的行业,但股价走势却出现了较大的差异,比如说维生素C的东北制药,该股在近期虽一度活跃,但可惜的是,在近几个交易日出现了大幅回落的走势。但这并不能否认行业供给萎缩概念股频出黑马的规律。因为维生素C的供给萎缩政策是刚刚出台的,尚未迅速反映到产品出口价格中。更何况,已有行业分析师的研究报告称,目前维生素C的出口价格回升的趋势,也就是说,随着时间的推移,维生素C的产品价格上涨基本上是确定的,那么,二级市场股价走势也会迅速涨升。有意思的是,水泥行业的供给萎缩政策其实是在去年三季度末就为市场所熟知,但水泥股的涨升趋势则是从去年12月底开始的,这本身就说明了政策产生效果有一个时滞效应。

  关注两类个股

  正因为如此,建议投资者积极地关注供给萎缩概念股,而目前有两个思路,一是选择目前已经开始活跃,且供给萎缩趋势将延续的品种,主要是氟化工的三爱富、巨化股份,水泥股中的华新水泥、青松建化、海螺水泥,稀土股的包钢稀土、广晟有色等。

  二是市场尚未充分认识到供给萎缩效应的,或者说效应尚未显现的品种。比如说东北水泥股的亚泰集团,由于东北的季节效应等因素,供给萎缩政策尚未迅速体现出来,但随着水泥旺季的来临,供给萎缩后的产品价格上涨趋势已有苗头,故亚泰集团可跟踪,类似个股尚有钨、锑的辰州矿业,维生素C的东北制药、华北制药等品种。