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破发潮余威犹在 新股上市券商谨慎出价

发布时间:2011年04月13日 11:40 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网

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  今日,中小板迎来4只新股上市。记者发现,受近期破发潮的影响,新股步森股份(002569)发行市盈率下降至28.36倍,创下了自去年下半年以来中小板新股发行市盈率的最低纪录。

  今日上市的4只新股包括:步森股份发行价为16.88元/股,对应市盈率28.36倍,本次发行2334万股,公司主营业务为“步森”品牌男装的设计、生产和销售;贝因美(002570)发行价为42元/股,对应发行市盈率为42.42倍,发行数量为4300万股,公司主营业为婴幼儿食品的研发、生产和销售,主要产品为婴幼儿配方奶粉、营养米粉及婴童用品;德力股份(002571)发行价为28.8元/股,对应市盈率42.99倍,本次发行数量为2200万股,公司主营业为日用玻璃器皿研发、生产和销售;宁基股份(002572)本次发行价为86元/股,对应市盈率55.48倍,本次发行数量为1350万股,公司主营业务为定制衣柜及其配套定制家具的研发、生产和销售。

  “好久没看到新股发行市盈率降到30倍以下了,看来最近的破发潮还是有威力的!”长城证券资深分析师张新建说,“从行业上看,步森股份属于传统的服装行业,成长空间有限,低价发行也许是迫不得已。”记者注意到,步森股份发行价的“低飞”,或许赢得了部分券商的青睐,安信证券给出了16.88元至18.57元的上市首日价格区间,南京证券给出18.57元的合理价格,而一贯以低报价出名的海通证券也给出了16.52元至17.7元的价格区间。据统计,券商对步森股份平均目标价为18.19元,较发行价高7.8%。

  对于其他3只相对高价发行的新股,券商则没那么客气,譬如发行价高达86元的宁基股份,光大证券、海通证券和东方证券集体给出了破发价。

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  王亚伟支招治新股“三高”

  近日,素有基金“一哥”之称的华夏基金副总经理王亚伟,为破解新股发行过程中的“三高”支招,并提出三条建议。

  其一,规定询价覆盖到80%以上询价机构的范围有效,如果有超过20%的询价机构放弃报价,则视为询价无效。王亚伟认为,这样可以有效防止卖方操纵询价过程和询价结果。

  其二,建议主承销商拿出承销收入的50%,按照目前承销费4%至6%来算,一般拿出承销金额的3%,按照询价结果购买所承销股票发行数量的2%至3%,并且锁定一年。王亚伟认为,引入风险共担的制衡机制,有助于让承销商既站在卖方的市场上考虑问题,又站在买方的立场上考虑问题,从而抑制询价超高的冲动。

  其三,建议新股发行采取批量发行、批量上市的方式。王亚伟建议每个月集中安排30家新股同时发行,并从公告到发行留出一个月时间,供一级市场投资者充分思考、比较,这样可以在很大程度上缓解新股供不应求的局面,提高询价机构的谈判能力。