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沪指3000点只是“纸老虎” 券商股值得关注

发布时间:2011年03月30日 01:04 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网

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  周一,沪深A股严重分化,“二八”风格转向,市场向周期性蓝筹股回归,呈现“沪强深弱”的新局面。

  沪指开盘2985.36点,最高3005.78点,最低2979.20点,收盘2984.01点,上涨6.19点,涨幅0.21%,成交1982亿元;深成指开盘13020.21点,最高13075.23点,最低12858.45点,收盘12875.52点,下跌66.55点,跌幅0.51%,成交1463亿元。相反,中小板重挫1.34%,创业板综指跌1.63%,周期性大盘蓝筹股与中小市值题材股之间,再现了跷跷板效应。

  从盘面上看,周期性蓝筹板块成为拉升主力,钢铁、煤炭、有色金属涨幅居前,金融地产两大权重板块上午猛攻3000指数关口,尾市却冲高回落。两市大盘成交量急剧放大,虽然显示市场有分歧,但是也说明了资金从“八”流向“二”,开始有序流动转移战场。

  盘面有两大特点:一是大盘蓝筹板块比中小市值股票涨得凶,中小板、创业板成为下跌重灾区。二是低价股要比高价股涨得凶,高价股成为暴挫抛售的重灾区。三是周期性股票比非周期性股票涨得凶,食品、生物制药等非周期性行业跌幅较大。

  中证指数公司3月25日数据显示,目前沪指动态市盈率18.66倍,市净率2.79倍;上证50指数动态市盈率13.90倍,市净率2.25倍;沪深300指数动态市盈率17.34倍,市净率2.69倍。深圳成指动态市盈率23.82倍,市净率3.96倍,中小板动态市盈率37.18倍,市净率6.47倍。目前两市A股总市值28.6万亿元,流通市值20.9万亿元。

  单纯从K线图比较,中小板综指此前已经迭创新高,最高点达到8017.67点。中小板综指从2005年最低点998.66点至2007年最高点6315点,期间涨幅逾600%;随后遇到大熊市2008年最低跌至1959.13点,之后一路上扬至8017.67点,期间涨幅逾400%。然后,上证综指、上证50、沪深300等指数至今还涨不到2007年最高点的一半。

  涨多了必跌,跌多了必涨,这是股市规律。创业板、中小板“三高”发行,不断上涨,从而也埋伏下了下跌的祸根。特别是中小板整体市净率高达6-7倍,整体接近40倍市盈率,过分透支的成长性。

  沪指日K线形态上,代表中期趋势的指标MACD即将在零轴之上向上金叉,BOLL再次有向上开口迹象,特别是最近两个交易成交量台阶式放大,形成良好配合。虽然收阴,但成交量放大不是意味着出货,而是市场换筹、风格转换过程之中必要的震荡,只要成交量不萎缩,沪指3000点只是一只“纸老虎”。钢铁、煤炭、有色、地产、银行等轮番上涨之后,作为受益牛市的券商股(亦属于周期性板块),比如海通证券不足2倍市净率,这些低市净率的券商股后市可能获得踏空投资者关注。