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*ST玉源8交易日7涨停 市场质疑公司高管搞变相"内幕交易"

发布时间:2010年11月16日 16:39 | 进入复兴论坛 | 来源:中国经济网 谢 岚

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  从10月28日到11月8日,仅8个交易日,*ST玉源就接连迎来了7个涨停,股价飙涨31.6%。而在*ST玉源这一轮股价的高歌猛进之中,最高兴的当属公司的部分高管。

  按照此前*ST玉源的公告,上市公司拟以7.45元/股的价格向他们出资成立的“壳”公司定向发行3800万股。这也意味着,如果增发顺利成行,单以*ST玉源截至11月8日14.06元/股的收盘价计算,他们就将顺顺当当地揽入高达2.5亿元的收益。

  蹊跷的重组动作

  今年8月31日,*ST玉源发布公告称,公司计划收购四川鑫伟、西昌菜子地和凌源圣达三个金矿股权,收购募集资金主要通过向6个机构投资者以7.45元/股的价格定向发行6800万股股票而得。

  然而,通过公开资料可以看到,这6家机构投资者中,有3家均为*ST玉源高管人员出资设立的“壳”公司,分别为:北京路源(上市公司大股东,董事长路联持有该公司40%股权,邵萍持股60%),此次参与认购1500万股;盱眙银信,董事长路联及副总裁伍宏林分别持有70%和30%股权,此次参与认购1500万股;盱眙金泰,财务总监侯宪河和董秘张春生各持50%股权,此次参与认购800万股。

  三家公司均为开展其他经营业务的公司。同时,除了北京路源,盱眙银信和盱眙金泰均于2010年8月份设立。因此,当时就有分析人士怀疑这两家公司均是为参与ST玉源定向增发紧急设立的壳公司。

  此外,根据*ST玉源的投资公告,公司8月21日签订了四川鑫伟矿业股权转让合同,8月20日签订了凌源圣达股权转让合同,8月23日签订了西昌菜子地股权转让合同。之后,ST玉源从8月24日开始停牌,直到8月31日定向增发预案伴随投资公告一并发布。

  而另一个疑点就来自这一极为紧凑且巧合的时间安排。前一天刚签订下股权收购合同,次日就顺利停牌,真的是工作效率如此之高吗?

  从*ST玉源停牌前波澜不惊的股价走势来看,上市公司此次股权收购相关信息确是封锁严密。然而,此时的股价虽低,但若上市公司高管在公告日前就买入股票,将难逃内幕交易的罪名。可是,若在公告之后买入股票,随着股价的飞涨,又很难享受到低廉的价格。

  由此,获得低价增发的股票就是一条很好的路数。而一般来说,定向增发价格定为多少的重要参考依据为“发布公告前20个交易日均价”,因此,对于*ST玉源的高管们来说,要想实现低价增发,就必定需要以异乎寻常的高效率处理股票停牌事宜。否则,从资本市场上众多上市公司重组的历程来看,世上没有不透风的墙,时间长了股价总会提前出现上涨。

  被疑变相内幕交易

  或狂揽2.5亿元

  正是这一系列蹊跷的举动,此前市场就有声音认为*ST玉源高管通过精心布局设计了一场变相的内幕交易――从设立壳公司为铺垫,到签订股权收购合同落实重组内容,再到紧急停牌控制增发价格,最后到与投资公告同时发布定向增发预案锁死重组溢价收益,最终将原本属于全体股东的重组利益,通过低价定向增发的方式输送给少数几个知情人员。

  事实上,或许正如*ST玉源所料,重组公告公布后,沾上“黄金”概念的*ST玉源股价一路狂涨。特别是近日,从10月28日到11月8日,仅8个交易日,*ST玉源就接连迎来了7个涨停。以11月8日ST玉源的收盘价14.06元/股计,已比8月31日8.64元/股的收盘价上涨62.7%,比7.45元/股的增发价格更是上涨88.7%。

  而若定向增发成行,*ST玉源的这些高管或实际控制人又能够从中获得多大利益呢?大股东加两家“壳”公司共参与认购3800万股,而以11月8日的收盘价计,其与7.45元/股的增发价的差价为6.61元/股,也就是说,可获利额就已高达2.5亿元。而若*ST玉源股价继续走高,获利额无疑将更加惊人。